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Netflix ofrece mayor rendimiento a inversores en oferta de bonos

Netflix no fue recibida con alfombra roja como está acostumbrada durante su última visita al mercado de bonos.

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Netflix | Pexels

Netflix no fue recibida con alfombra roja como está acostumbrada durante su última visita al mercado de bonos.

El servicio de televisión en línea tuvo que ofrecer rendimientos en el extremo superior de sus expectativas de precio, lo que representa la primera vez que esto sucede en una de sus ventas de deuda. Netflix colocó el martes bonos por US$800 millones con un rendimiento del 6,375% y 1.100 millones de euros (US$1.260 millones) en papeles al 4,625%.

En un comienzo fijó los rendimientos en 6,25% y 4,5%, respectivamente, según una persona cercana al tema, que pidió no revelar su identidad. Comenzó a ofrecer los papeles el lunes y algunos inversionistas expresaron su preocupación por comprar deuda a más largo plazo en tanto suben las tasas.

Para los inversionistas que prevén tasas de interés más altas y un cambio en el ciclo crediticio en los próximos años, el vencimiento a largo plazo del acuerdo de los bonos de Netflix fue razón para ser cauteloso. Los instrumentos vencen en 10,5 años y la compañía no puede recomprarlos. Algunos inversionistas que optaron por no adquirir bonos aludieron a carga de deuda de la empresa y su alto consumo de efectivo.

Netflix sumó más suscriptores de lo esperado en el tercer trimestre

En el pasado, Netflix vendió deuda con rendimientos iguales o inferiores a lo definido durante la negociación de precios, según datos recabados por Bloomberg. Pagó menos de 6% la última vez que recurrió al mercado en abril, en parte porque los rendimientos subyacentes de los bonos del Tesoro eran más bajos.

Los nuevos bonos eleven la deuda total de Netflix a más de US$10.000 millones, pero el valor de las acciones de la compañía ha aumentado y acumula más suscriptores a nivel internacional. S&P subió su calificación crediticia a BB- ​​la semana pasada, para lo cual argumentó que el servicio debiera experimentar alzas de ingresos y rentabilidad en 2018 y 2019.

Morgan Stanley, Goldman Sachs, JPMorgan Chase, Deutsche Bank y Wells Fargo gestionaron la venta.

No fue posible contactarse ni con Morgan Stanley ni con Netflix para conocer sus comentarios.