Soros recorta apuestas macro ante escasas oportunidades

Soros Fund Management ha reducido la mayoría de sus apuestas macro, alejándose de la estrategia que convirtió a George Soros en un multimillonario e inspiró a una generación de operadores bursátiles que buscaban beneficiarse de grandes movimientos en los mercados de divisas, bonos y materias primas.

Dawn Fitzpatrick, que empezó a trabajar en Soros Fund Management, con sede en Nueva York, en el puesto de directora de inversiones a principios de 2017, ha estado replegando la estrategia durante el último año, citando menos oportunidades. Fitzpatrick retiró dinero de gestoras macro externas y recortó asignaciones al equipo interno de la empresa, de acuerdo con personas familiarizadas con los cambios.

Adam Fisher, director macro y de inversiones inmobiliarias de Soros, ahora tiene una asignación para macroinversiones de aproximadamente US$500 millones, dijeron las personas, en comparación con los US$3.000 millones del año pasado. La cantidad podría aumentarse en el futuro si las condiciones mejoran, dijo una de las personas.

Michael Vachon, portavoz de Soros Fund Management de US$25.000 millones, no quiso hacer comentarios.

Durante gran parte de la existencia de Soros Fund Management, la firma ha sido sinónimo de macroinversión. En 1992, Soros y su estratega principal, Stan Druckenmiller, ganaron US$1.000 millones con una apuesta al descubierto a la libra británica, consolidando la reputación de Soros como especulador preeminente.

Esta semana, Druckenmiller, quien trabajó para Soros de 1988 a 2000, habló en una entrevista de Bloomberg Television sobre lo difícil que era ganar dinero en el entorno actual. "Durante 30 años hice 30 por ciento al año. Ahora, ni siquiera estamos en el mismo código postal, y mucho menos en el mismo estado", comentó.

PointState Capital, una empresa de inversiones macro de US$10.000 millones dirigida por operadores que en el pasado trabajaron con Druckenmiller, perdió un 12 por ciento hasta noviembre, principalmente en apuestas bursátiles equivocadas.

Aun así, después de años de rendimientos por debajo de la media, pérdidas de inversores y reestructuraciones, algunas gestoras macro han ganado dinero este año. El multimillonario Alan Howard ganó un 37 por ciento solo en mayo, mientras que Jeff Talpins ha continuado un racha ganadora con un retorno del 26 por ciento hasta finales de noviembre.

En Soros, el equipo macro ha perdido entre 4 y 5 por ciento este año, mientras que la firma en general ha ganado ligeramente, según las personas. Este mes, Soros ha despedido a varios miembros de su equipo de macro, entre ellos Nuno Camara, quien gestionaba fondos en mercados emergentes, y Timothy Durnan, un macro operador. No se pudo contactar con los dos gestores de inmediato para acceder a comentarios.