Con menos de US$40 mil millones de reservas, el blue va rumbo a $10

El miércoles pasado, un dato conmovió a la conducción económica. Las reservas internacionales en poder del Banco Central quedaron por debajo de los US$ 40 mil millones, en US$ 39.810 millones, el nivel más bajo en seis años. Fue a causa de una baja sensible en la cotización del oro, que golpeó el stock de activos de la autoridad monetaria en US$ 250 millones y disparó la alarma: uno de los pilares del modelo kirchnerista se debilita más y pone presión sobre la cotización del dólar, que en el mercado informal se encamina a cruzar la barrera de los $ 10 a fin de año.

Las tenencias en divisas que acumula el Banco Central llegaron a sobrepasar los US$ 50 mil millones en los mejores momentos del oficialismo y le permitieron al entonces presidente Néstor Kirchner, por ejemplo, conquistar la “independencia económica” a billetazo limpio, tras pagarle US$ 10 mil millones de una vez al FMI.

Hoy, sin embargo, un inédito cóctel verde amenaza la fortaleza de las reservas, que ayer quedaron en US$ 43.194 millones y totalizan una merma de más de US$ 3.400 millones en lo que va del año:

* La previsión de la cosecha de soja bajó de 55 a 48 millones de toneladas, y el precio promedio de la oleaginosa cedió en marzo 5% en promedio, aunque repuntó sobre el cierre de la semana, todo lo cual presupone un menor ingreso de divisas por las ventas externas del campo.
* Al mismo tiempo, los productores agropecuarios están reteniendo cultivos, al especular con una eventual devaluación, y también reducen el posible ingreso de dólares a las arcas del Estado.
* Todo, en un contexto donde las exportaciones no tendrán un desarrollo como el esperado, porque Brasil, principal comprador de manufaturas locales, bajó un cambio su ritmo de crecimiento y no parece recuperarlo en el segundo semestre.
* Y como si fuera poco, se irán más dólares por una mayor importación, producto del gasto extra que deberá hacer YPF por hasta US$ 900 millones para suplir el faltante de la refinería incendiada en Ensenada tras la inundación de principios de mes.

El panorama no cambiaría en el actual segundo trimestre, cuando se esperaba una fuerte recomposición de reservas por parte del ente que preside Mercedes Marcó del Pont por la liquidación de la cosecha. Los esfuerzos del secretario de Comercio Interior, Guillermo Moreno, porque los productores liquiden unos US$ 700 millones por semana aún resultan infructuosos. Para el ex gerente del BCRA, Hernán Lacunza, podría haber un ingreso de divisas pero que no dejarían las reservas por encima del cierre del nivel año pasado, cuando quedaron en US$ 43.380 millones. Maximiliano Carrillo, también ex funcionario de la autoridad monetaria, es más pesimista y cree que podrían cerrar 2013 en menos de US$ 40 mil millones, por un motivo extra: la fuga de depósitos en moneda extranjera, que acumula una merma, al 12 de abril, del 19%, unos US$ 1.582 millones en el año.

“La caída de depósitos en dólares se financia con encajes y eso afecta las reservas”, explica, “así que cualquier evento que genere incertidumbre golpea los depósitos en dólares y por ende las reservas”.

Blue a $ 10, el huevo y la gallina. ¿La merma de reservas presiona el dólar paralelo, o porque sube el paralelo bajan las reservas?

El tipo de cambio extraoficial, que cotiza en cuevas y financieras clandestinas pero que es el único que se consigue de forma libre, cerró el viernes a $ 8,67, luego de tocar los $ 8,75 a mediados de la semana. La cotización que surge de las operaciones para sacar dólares comprando bonos que se transan también en Estados Unidos pasó los $ 9 y dejó abierto el pronóstico: es muy probable que para fin de año supere los $ 10. “Ya en las cuevas del interior está a $ 9,50 o más, no es difícil que toque los $ 10 en breve”, puntualizó un operador que prefirió el anonimato. Carrillo apunta que “no es difícil” que toque ese nivel.

“Está prácticamente a $ 9, no se descarta en absoluto que esté a $ 10”, puntualiza. Lacunza indica que, si bien no hace pronósticos, con un oficial alrededor de $ 6 a fin de año, y una brecha del 60% a 70%, puede estar muy cerca de $ 10. Un dato relevante: cuando el Banco Central reacciona porque las reservas quedan por debajo de los US$ 40 mil millones y compra dólares, emite masas de pesos que, en la calle, terminan yendo a alimentar la demanda de dólares al mercado paralelo. En la firma Economía y Regiones sostienen que si el Central pierde reservas y emite más pesos, sube el que llaman tipo de cambio de cobertura. En un reciente informe proyectan este comportamiento y concluyen que, a diciembre, cotizará a entre $ 10,20 y $ 12.

El FMI, el aliado inesperado

Mientras se desarrolla la Asamblea Anual del FMI y el Banco Mundial, el Gobierno logró avanzar con un proyecto en la Cámara de Diputados que le permitiría, de convertirse en ley, mejorar el balance del Banco Central.

La preocupación oficial por las reservas quedó al descubierto cuando el Frente Para la Victoria aprobó en la Cámara baja un proyecto por el que la Argentina ampliará en los próximos años su aporte de capital en el Fondo Monetario Internacional. De esa manera, la autoridad que conduce Mercedes Marcó del Pont podrá, en el corto plazo, incorporar un mayor importe por “derechos especiales de giro”, una especie de “moneda ad hoc” del FMI, con la que sumaría a las reservas unos US$ 1.600 millones aproximadamente.

En tanto, ayer, al hablar en un encuentro de ministros del G-20, el ministro de Economía, Hernán Lorenzino, censuró el criterio mundial para hacer frente a la crisis y exhortó a los principales países del mundo a que adopten políticas similares a las que implementa el gobierno argentino. “Las recetas del Fondo Monetario y de los países centrales están cayendo por la falta de resultados”,  indicó.

La AFIP hizo 53 allanamientos

Personal de la Administración Federal de Ingresos Públicos (AFIP) realizó 53 allanamientos vinculados con clientes de la mendocina Sociedad de Bolsa Epsilon por la presunta fuga de capitales por más de US$ 30 millones.

Así fue confirmado por el organismo recaudador que, a través de un comunicado de prensa, señaló que esa maniobra, que se habría concretado en 2011, representa además una evasión fiscal de por lo menos 200 millones de pesos. Los procedimientos fueron realizados por orden del Juzgado Federal Criminal y Correccional número 5, indica el comunicado, que agrega que tras una investigación del organismo se “detectó que diez clientes de la Sociedad de Bolsa Epsilon fugaron del país más de US$ 30 millones sólo a lo largo del año 2011, lo que representa una evasión impositiva de, al menos, $ 200 millones”.

“A raíz del trabajo de la AFIP, la Justicia Federal ordenó 53 allanamientos en diferentes domicilios para recabar información y documentación que permita determinar los responsables de la maniobra”, indicó el organismo, que viene aplicando fuertes controles.