Cómo debuta el Merval el día que MSCI comienza a administrarlo

La Bolsa porteña comenzó una nueva etapa este lunes, pero el debut del MSCI Merval coincide con una jornada adversa para los activos argentinos. Mientras el principal índice accionario y el MSCI BYMA Argentina General operan con caídas de hasta 1,23%, el riesgo país sube 4,2% y alcanza los 675 puntos básicos, su nivel más alto en lo que va de 2026.

El Merval inicia una nueva etapa: Qué significa que MSCI administre desde hoy el principal índice bursátil argentino

La presión también se extiende a la deuda soberana. Los títulos en dólares caen hasta 0,75% encabezados por el Global 2046, seguido del Global 2041 (-0,6%), y el Global 2038 (-0,19%). En tanto, los Bonares cotizan con pérdidas de hasta 0,7% liderados por el Bonar 2041, Bonar 2028, y el Bonar 2038 (-0,68%). Así, el riesgo país medido por el J.P Morgan salta un 4,2% hasta los 675 puntos básicos.

La dinámica prolonga la presión sobre los activos argentinos, que ya habían terminado la semana pasada con un riesgo país de 648 puntos básicos. De esta manera, el indicador elaborado por J.P. Morgan suma 27 puntos en relación con ese cierre y supera la barrera de los 670 puntos.

A las dudas del mercado local, vinculadas con el escenario político y las perspectivas económicas de cara a 2027, se suma un contexto internacional complejo. El petróleo Brent se mantiene por encima de los US$ 100 por barril y los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense permanecen elevados, factores que condicionan el atractivo de los activos de mayor riesgo.

Qué cambia con el debut del MSCI Merval

La nueva etapa comenzó formalmente este lunes 19 de octubre, después de que el viernes 16 fuera la última rueda bajo la administración de S&P Dow Jones Indices, que calculaba los principales índices accionarios locales desde 2018.

A partir de ahora, MSCI se encarga del cálculo y la administración de dos indicadores: el MSCI Merval, integrado por 19 empresas, y el MSCI BYMA Argentina General, que reúne 43 integrantes y busca reflejar el desempeño más amplio del mercado accionario argentino.

La transición también incluye modificaciones en la composición del índice líder. Cresud se incorpora a la cartera, mientras que Telecom Argentina y Sociedad Comercial del Plata dejan de integrarla.

Los nuevos indicadores parten de un valor inicial de 100.000 puntos y cuentan con versiones expresadas tanto en pesos como en dólares. Su composición se determina mediante criterios de elegibilidad, capitalización bursátil, liquidez y porcentaje de acciones disponibles para negociar en el mercado.

La alianza entre BYMA y MSCI busca alinear las referencias bursátiles argentinas con estándares internacionales y mejorar su visibilidad ante los inversores globales. La adopción de una metodología reconocida internacionalmente también podría facilitar el desarrollo de nuevos instrumentos financieros vinculados con el mercado local.

El cambio de administrador, sin embargo, no modifica por sí solo las condiciones económicas ni implica una mejora automática en las cotizaciones. En su primera jornada, el comportamiento de los índices convive con la presión sobre los bonos soberanos y un nuevo salto del riesgo país.

En este contexto, el MSCI Merval y MSCI BYMA general operan con caídas de hasta 1,23%. En Nueva York, los ADRs se hunden hasta 5% de la mano de Edenor, seguido por las caídas de Telecom Argentina (-3,5%) y Grupo Financiero Galicia (-3,4%).

Cotización del tipo de cambio

En cuanto al tipo de cambio, este lunes 19 de octubre el dólar oficial minorista cotiza a $1.490 para la compra y $1.540 para la venta en el Banco Nación.

A nivel mayorista, el tipo de cambio avanza $5,50 y se ubica en $1.523,50. Por su parte, el dólar blue opera en $1.535 para la compra y $1.555 para la venta. En los mercados financieros, el dólar MEP cotiza alrededor de $1.539, mientras que el contado con liquidación (CCL) cotiza cerca de los $1.621.

Las bolsas del mundo

El índice que agrupa a las empresas más importantes de la bolsa de Nueva York, el S&P 500, sube 0,43%, mientras que el Nasdaq Composite, dedicado al sector tecnológico, aumenta 0,89%. Por su parte, el índice industrial Dow Jones se mueve 0,15% a la baja. Por su parte, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EEUU a 10 años se mueven en torno al 5,09%, luego de haber alcanzado el 5,3% hace algunas semanas.

En Europa, el Euro Stoxx cae 1,42%. A nivel local, el DAX alemán desciende 1,59% y el CAC francés acompaña con un retroceso de 1,23%. Por fuera de la eurozona, el FTSE del Reino Unido cae 1,22%.

En China, el Hang Seng de Hong Kong subió 0,52%, mientras que la bolsa de Shanghái aumentó 0,39%. Mientras, el Kospi surcoreano saltó 1,76% y el Nikkei 225 japonés bajó 0,46%.

El crudo Brent — de referencia en gran parte del mundo, incluida Argentina — cae 1,7% hasta US$ 107,9 el barril, mientras que el crudo estadounidense WTI retrocede 1,6%, hasta los US$ 97,39 el barril, tras la decisión del presidente estadounidense, Donald Trump, de levantar algunas sanciones contra Rusia.

FN