24 nov 2020
POLITICA |desembolso adicional para reservas
sábado 24 octubre, 2020

Apuesta por una ayuda del FMI para pasar el verano

Guzmán negó una devaluación pero para los economistas es inevitable y sólo resta ver si el ajuste será ordenado con un plan.

Mensaje. Guzmán insistió en que el blue está fuera de precio. Foto: Juan Obregon

Al término de otra semana caliente en materia cambiaria, el ministro de Economía Martín Guzmán, reforzó ayer el discurso de que el gobierno no va a devaluar. "A pesar de que hay una brecha que genera ansiedades importantes, tenemos las condiciones y los instrumentos para continuar con la política cambiaria que venimos llevando adelante y no hacer una devaluación”, garantizó.

Guzmán sostuvo en declaraciones a radio Con Vos que “vamos a continuar con el ritmo de depreciación del peso contra el dólar que venimos manteniendo, yendo de la mano con la inflación”.

Sin embargo, algunos analistas son escépticos y advierten que ante el deterioro de la confianza tras el endurecimiento del cepo “no se podrá zafar” de la devaluación. Y plantean que ahora la clave radica en si esa devaluación se hará en forma ordenada con un plan que ataque los desequilibrios fiscal y monetario en el marco de un acuerdo con el FMI que contemple fondos frescos para reforzar las reservas.

Eduardo Herrera, CEO de Invertir en Bolsa Fondos, afirmó a PERFIL que los dólares paralelos aumentan “porque el mercado ve que Argentina carece de fuentes de financiamiento para el déficit y va a seguir emitiendo pesos, con lo cual sin un cambio de expectativas podría seguir subiendo”.

El plan de Alberto Fernández: empoderar al ministro Martín Guzmán

¿Qué podría cambiar la expectativa? Herrera consideró que “un acuerdo con el FMI que contemple algún desembolso adicional que permita llegar a la época de liquidación de cosecha gruesa en marzo/abril con algo más de tranquilidad, en ese escenario podría haber una baja de las cotizaciones alternativas, y creo que ese sería el mejor momento para devaluar”.

Fernando Marull opinó que “es inevitable una devaluación, y el gobierno tiene que decidir si lo va a hacer ordenado o desordenado”.

A su juicio, una manera ordenada sería “una devaluación con programa, cambio de gabinete, mayores tasas de interés, un ajuste fiscal creíble, y la clave del éxito son dos: el apoyo del FMI, y el aval de Cristina Fernández, sin esas dos condiciones, no hay chances de que la devaluación sea ordenada”.

En sintonía, Federico Furiase, director de Eco Go, en un charla virtual consideró que  “el gobierno llegó a un punto de no retorno, más tarde, más temprano, va a tener que devaluar”.

Martín Guzmán: "La grieta política tiene un costo económico"

“Lo único que queda es acelerar el acuerdo con el FMI en un marco de un ajuste fiscal más serio, y que a cambio el FMI inyecte algo más de plata para tener más reservas, y devaluar ahí, que la devaluación permita licuar parte del gasto público, y que le de aire al sector exportador, y que el BCRA empiece a recuperar reservas genuinas”, reflexionó.  “Devaluar sin un programa de estabilización es ir a un escenario de inflación muy complicado”.

Fernando Baer, de Quantum Finanzas, acordó que “en esta etapa no podes zafar de una devaluación;  eso no quiere decir que hay que ir a cerrar la brecha con un tipo de cambio a $190, pero sí se podría ir allanando el camino haciendo una corrección diaria del tipo de cambio oficial más acelerada, algo discutido con el FMI y tratar de pasar diciembre de la manera más tranquila posible”, señaló.

Leve baja del CCL y blue a $ 195

El rally de los dólares paralelos continuó esta semana pese a las medidas que se implementaron para flexibilizar las trabas para operar con las divisas financieras Contado con Liquidación (CCL)y dólar MEP. El dólar blue cerró ayer en un récord de $195, lo que implica un salto diario de $5 y en la semana trepó $17.

La brecha cambiara se ensanchó en una semana de 129,6% a 149,6% con el dólar mayorista que finalizó en $78,13, y acumuló una suba semanal de 61 centavos. Según fuentes del mercado, el BCRA culminó la rueda con un saldo negativo de US$ 60 millones. El stock de reservas brutas quedó en US$40.499 millones, una baja diaria de US$170 millones, y una caída semanal de US$ 285 millones. Por su parte, el dolar minorista para la venta quedó en $83,84, un alza semanal de 64 centavos, y el dólar ahorro se ubicó en $138,34.

El dólar blue cerró la semana con nuevo récord a $195: el BCRA pierde reservas

En cambio, las divisas financieras ayer se derrumbaron. El CCL cerró ayer a $168,83 frente al pico de $181,06 del jueves, mientras que el MEP culminó en $155,17, o sea un descenso 4,9%. Según contaron operadores a PERFIL ese desplome se debió a una “fuerte intervención” del Banco Central vendiendo bonos para bajar el CCL, y a que “la CNV estuvo llamando a Alycs grandes (sociedades de Bolsa) para que no ellos no operen con su cartera propia en CCL y MEP”.

“El pedido fue no operar por el día, así baja el volumen, y cae el precio. Pueden buscar que los inversores vean que pueden perder”, especularon desde una Alyc. Fuentes de la CNV ante la consulta de PERFIL afirmaron que “no es verdad” que existió ese pedido”.


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