Tras la derrota de Donald Trump en las elecciones de medio termino en EE.UU. y el riesgo país bajo presión , el ministro de Economía, Luis Caputo , habló este miércoles ante los empresarios y economistas reunidos por la Fundación de Investigaciones Económicas Latinoamericanas (FIEL). El funcionario cuestionó las expectativas negativas de los mercados: "¿Cuánta gente creyó que ayer, porque habían ganado los demócratas, hoy íbamos a tener un miércoles negro en los mercados? Y se levantaron que el S&P estaba 1,5% arriba"
En el inicio de su exposición, Caputo defendió la política cambiaria del Gobierno y cuestionó que la devaluación sea una herramienta para mejorar la competitividad de la economía argentina. "Para nosotros el tipo de cambio como variable que influye en la competitividad es probablemente una de las variables que menos influye", sostuvo el ministro.
En ese sentido, aseguró que los principales desafíos pasan por reducir impuestos, eliminar regulaciones, bajar el costo financiero y mejorar la logística, y destacó que su gestión ya redujo tres puntos de impuestos y eliminó más de 17.000 regulaciones.
En esa línea, el titular del Palacio de Hacienda rechazó las comparaciones históricas del tipo de cambio real y argumentó que su evolución responde a las condiciones macroeconómicas. Para respaldar su postura, señaló que las exportaciones argentinas superarían los u$s100.000 millones y proyectó un escenario de mayor estabilidad cambiaria.
"Nosotros no vemos eso, vemos un 2027 más tranquilo", afirmó el funcionario frente a las advertencias sobre una posible mayor volatilidad durante el próximo año, aunque aclaró que el Gobierno debe prepararse para enfrentar un escenario diferente.
Caputo rechazó que falten pesos y explicó por qué los bancos no aceleran el crédito
En otro tramo de su exposición, Caputo rechazó que exista un problema de liquidez en la economía argentina y cuestionó la interpretación del economista Ricardo Arriazu sobre el impacto de las compras de dólares y la absorción de pesos por parte del Tesoro. "No creo que hoy haya un problema de liquidez", afirmó, y explicó que la desaceleración del crédito responde principalmente al riesgo crediticio y a las expectativas económicas, más que a la disponibilidad de dinero en el sistema financiero.
Según el ministro, los bancos mantienen una mayor cautela para otorgar préstamos debido al aumento de la morosidad y a la incertidumbre electoral. En ese sentido, sostuvo que parte de los créditos otorgados durante 2024 se tomó bajo expectativas de una inflación más elevada, pero la desaceleración de los precios dificultó su devolución. Además, señaló que las entidades enfrentan dificultades para financiar préstamos de largo plazo con depósitos de corto plazo, por lo que el Gobierno busca extender hasta cinco años los plazos de las colocaciones que realiza el Fondo de Garantía de Sustentabilidad (FGS) en los bancos.
Caputo también planteó una alternativa para reducir el costo financiero de las PyMEs vinculadas a grandes proyectos de inversión. Explicó que el Gobierno propone que compañías conformen inmediatamente las facturas de sus proveedores, aunque los pagos se realicen a 30, 60 o 90 días. De esta manera, las pequeñas empresas podrían descontarlas en el mercado a tasas de entre 25% y 30%, frente al 80% que, según el ministro, pagan actualmente, aprovechando el menor riesgo crediticio de las grandes compañías.
Caputo descartó un "plan platita" y defendió el equilibrio fiscal pese a la desaceleración económica
El Ministro rechazó la posibilidad de implementar un "plan platita" para impulsar el consumo y acelerar el crecimiento económico. "No podemos estar más lejos de ese pensamiento", aseguró, y atribuyó la desaceleración de la actividad a una combinación de factores externos e internos. En particular, señaló que los salarios reales acumularon una caída del 4,8% durante siete meses, entre septiembre y marzo, lo que afectó al consumo, que representa cerca del 70% del producto.
Sin embargo, Caputo se mostró optimista sobre una recuperación de la actividad, apoyada en la mejora de los salarios, las jubilaciones, la inversión y las exportaciones. En ese sentido, destacó el avance de los proyectos del RIGI y las concesiones viales como motores de la construcción. No obstante, advirtió que el Gobierno no cree "que se combate un shock de oferta negativo con un shock de demanda positivo", y descartó recurrir a una expansión del gasto público para estimular la economía.
Además, ratificó que el Gobierno mantendrá el equilibrio fiscal como eje central de su programa económico y advirtió que un déficit de dos puntos del producto obligaría a buscar financiamiento por u$s14.000 millones. "Perder nuestro ancla principal sería un enorme error", sostuvo, al considerar que esa decisión afectaría las expectativas y la credibilidad del país. "Vamos a seguir con la ortodoxia, vamos a seguir haciendo lo que hay que hacer", concluyó.
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Los economistas y funcionarios que participarán de la conferencia
La apertura estuvo a cargo de Hubertus Bardt, asesor senior de la junta directiva del Instituto de la Economía Alemana (IW Köln) y profesor honorario de la Universidad Heinrich Heine de Düsseldorf. Entre las 9 y las 10, el especialista expuso sobre
"Desafíos para Europa en un nuevo escenario político y económico", con la moderación de Fernando Navajas, economista jefe de FIEL. La actividad contó con el auspicio de la Konrad Adenauer Stiftung.
Posteriormente, entre las 10 y las 11, fue el turno del ministro de Economía y Finanzas de Uruguay, Gabriel Oddone, quien abordó la "Política económica y economía política en Uruguay". La presentación estuvo moderada por Juan Luis Bour, director y economista jefe de FIEL.
A las 11:30 comenzó la exposición de Sebastián Galiani, Whitehead Presidential Professor of Economics de Tulane University, titulada "Perspectivas de largo plazo para la Argentina". La presentación contó con la moderación de Daniel Artana, economista jefe de FIEL, y precedió a la intervención de Luis Caputo, programada para las 12:30.
GZ