Schroders Plc dio su voto de confianza a la economía argentina, devastada por una crisis, mientras busca expandir un fondo que invierte en los bonos soberanos y provinciales del país. El administrador de fondos con sede en el Reino Unido busca US$500 millones adicionales para el fondo que tiene solo US$15,4 millones en activos, dijo el gerente de cartera Mariano Fiorito durante una entrevista en Buenos Aires.
Es una rara señal de optimismo en Argentina después de que el peso se desplomó más que cualquier otra moneda este año, la inflación se aceleró y la producción industrial se desplomó. El fondo de Schroders, con sede en Luxemburgo, cayó 3 por ciento desde que se abrió el 29 de junio. Sin embargo, Fiorito no se inmuta y señala la línea de crédito de US$56.300 millones que obtuvo Argentina del Fondo Monetario Internacional y la respuesta del Gobierno a la crisis económica.
"Argentina está logrando todo lo que se esperaría de un país emergente en su posición para producir una recuperación, y es por eso que nos sentimos cómodos invirtiendo", dijo Fiorito. La "línea de crédito muestra el tamaño del respaldo que la comunidad internacional le está dando al presidente argentino, de posición favorable a los mercados".
Ni siquiera las elecciones del próximo año, que pueden sacar al presidente Mauricio Macri de su cargo tras la recesión de este año, pueden disuadir a Schroders.
"Somos conscientes de que habrá ruido político cuando el país ingrese en un año electoral, pero todo nos hace pensar que ahora está en el camino correcto", dijo Fiorito.
Apetito extranjero
El fondo está dirigido a inversionistas globales, ya que comienza a regresar el apetito extranjero por los altos rendimientos ofrecidos por Argentina. Actualmente, el fondo invierte en notas que rinden en promedio 9,86 por ciento hasta el vencimiento con una duración de cinco años.
El banco central detuvo la caída del peso en los últimos 30 días, luego de que la moneda perdió aproximadamente la mitad de su valor este año, absorbiendo la liquidez en el mercado. El subsiguiente salto en las tasas de interés ha llevado a la economía a una profunda recesión, pero Macri mantiene un firme control político. El Congreso aprobó el jueves un presupuesto de austeridad para 2019.
"Con el financiamiento a corto y mediano plazo asegurado, el tipo de cambio bajo control y la inflación en caída, Argentina está lista para despegar y comenzar a crecer a una tasa del 3 por ciento durante muchos años", dijo Fiorito. "Hay una diferencia de 400 puntos básicos cuando se comparan los rendimientos de Argentina con Brasil que apostamos que se comprima pronto".
Alrededor del 65 por ciento de las tenencias del fondo están en deuda soberana y el resto en crédito provincial. No hay un solo bono de corporaciones.
"Decidimos evitar la deuda corporativa porque resulta cara en comparación con los rendimientos ofrecidos por el soberano y las provincias", dijo el administrador de fondos de 34 años.
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