Una sola petrolera sigue en carrera para quedarse con los activos de Petrobras Argentina: YPF. La compañía reestatizada fue la única que presentó una oferta por el 62,7% del paquete accionario de la subsidiaria local de Petroleos Brasileiros, según confirmaron a PERFIL allegados directivos a la operación. Pan American Energy (PAE), la segunda productora del mercado, que es propiedad de BP, la china Cnooc y la familia Bulgheroni, y Tecpetrol, brazo petrolero de Techint, solicitaron más tiempo para terminar de definir una propuesta, pero chocaron con la negativa del banco norteamericano Evercore Partners, a cargo del proceso de venta. El plazo para formalizar una oferta venció el 28 de agosto. También quedó en el camino Oil, petrolera de Cristóbal López, quien fracasó en su intento de sumarse a la compulsa a último momento.
La compañía que preside Miguel Galuccio está dispuesta a pagar cerca de US$ 900 millones por ese negocio contra los US$ 1.200 millones que pretendía en un primer momento Aldemir Bendine, presidente de Petrobras Brasil. Un porcentaje minoritario de ese dinero podría recuperarlo de una posterior asociación con Pluspetrol, la tercera productora local de hidrocarburos. Las conversiones entre las empresas –que desplegaron una estrategia similar cuando YPF compró Apache a principios de 2014– están muy avanzadas.
La delicada situación financiera y política del gigante brasileño a raíz del petrolão que se llevó puestos a varios de sus máximos directivos; la crisis de la industria energética mundial por el derrumbe del barril, y el complejo escenario macroeconómico de la Argentina (inflación, cepo cambiario y falta de financiamiento), que atenta contra el interés de inversores externos, podrían jugar a favor del poder de negociación de YPF. Petrobras necesita con urgencia enviar señales positivas a los bancos con los que aspira a reestructurar su deuda, que ronda los US$ 100 mil millones; más después de que esta semana la calificadora S&P le quitara a Brasil el rango de ‘Grado de inversión’. Apunta a cerrar la venta antes de fin de año.
Abierta. Aún así, la operación no está cerrada. Recién en veinte días podría haber novedades. Con qué financiamiento, y más concretamente, con qué dólares pagará YPF sigue siendo una incógnita. La petrolera se endeudó en los últimos 18 meses en casi US$ mil millones para concretar la compra de la norteamericana Apache (costó US$ 800 millones) y para mantener un ambicioso ritmo de inversión de US$ 6 mil millones por año. Tanto que algunos advierten que su capacidad de endeudamiento está al tope. Desde YPF, alegan que el ratio de deuda sigue por debajo de los 1,5 puntos con relación al Ebitda.
El portfolio de Petrobras Argentina (PESA) es muy diverso: consta de 12 áreas petroleras en Neuquén, una refinería en Bahía Blanca, una red de más de cien estaciones de servicios; la participación mayoritaria en Transportadora Gas del Sur (TGS), la central térmica Genelba y la hidroeléctrica Pichi Picún Leifú y plantas petroquímicas en Santa Fe, entre otros activos.
Galuccio y los precios anticíclicos
Convocados por Jorge Sapag, los gobernadores de las diez provincias petroleras, nucleados en la Ofephi, se reunieron el martes en Neuquén para respaldar la candidatura presidencial de Daniel Scioli. Cuando a nivel mundial el barril se paga en torno a los 50 dólares, en el mercado doméstico cuesta entre 63 y 77 dólares. Aunque su presencia no estaba incluida en el programa, Miguel Galuccio, presidente de YPF, se sumó sobre la hora al encuentro. Consultado por PERFIL por la crisis del petróleo a nivel internacional, señaló que “cuando uno mira la película completa se da cuenta que ha habido muchos años en que la Argentina tuvo precios del petróleo por debajo del precio internacional. Hoy estamos por arriba. Se podría interpretar que la Argentina tiene un programa anticíclico de proteger el trabajo y el desarrollo a largo plazo”. “Yo estoy de acuerdo con ese norte. Y creo que la industria petrolera sufre mucho por los despidos y después por la contratación de un montón de gente que buscás, pero que luego no encontrás. Tenemos que ir viendo”.
