La Argentina sigue en la montaña rusa financiera, pero ahora descansa. Tras la disparada del riesgo país hace 15 días, en la última semana cayó casi cien puntos: pasó de 829 unidades a 736 al cierre de este viernes. Cambio de clima global y regional por el efecto Bolsonaro en Brasil, también bajaron el dólar y hasta hicieron subir los bonos, como el Discount, que trepó más de 2,5%.
La divisa reflejó el contexto. En el segmento minorista, el billete verde cerró en $ 38,40, el menor valor desde el 7 de diciembre, y acumuló una caída semanal de 1,14% o 44 centavos.En el terreno mayorista finalizó a $ 37,37, o sea una disminución de 33 centavos. Otra vez rozó el piso de la zona de no intervención. Quedó apenas a 16 centavos. En este mejor clima, la Bolsa porteña registró ayer un alza de 3,98% y totalizó un repunte semanal de 6,7%.
Causas. PERFIL consultó a Diego Martínez Burzaco, de MB Inversiones, Pablo Castagna, director de Portfolio Personal Inversiones, Rubén Pasquali, del grupo Laya Fernández, y Guido Lorenzo, de LCG, para conocer los factores que decodifican estas señales. Los cuatro identificaron dos razones claves de índole internacional: la tasa del bono de Estados Unidos a 10 años bajó de 3,20% a 2,50% en los últimos días debido a que se prevé que la Reserva Federal subirá menor cantidad de veces la tasa de interés durante 2019, en lugar de cuatro como hubo en 2018, serían solo dos, o incluso podría frenar ese alza si se evidencia una ralentización de la economía americana. Los analistas coincidieron que eso “generó que empezaran a fluir un poco de capitales hacia los mercados emergentes” como Argentina. La otra es “el efecto Brasil” donde asumió el martes la presidencia Jair Bolsonaro y anunció las primeras medidas “a gusto del mercado” como una serie de privatizaciones y el avance hacia una reforma previsional. Ese “discurso pro mercado sedujo a inversores y atrajo capitales a la región” señaló Martínez Burzaco. Castagna destacó que “hay un efecto contagio a Argentina, porque si a tu principal socio comercial le va bien, al país le va bien, y eso hace que los inversores estén considerando en invertir en activos argentinos”.
Pasquali remarcó que “hay un poco más de interés por Argentina” y especuló que “puede ser por los precios bajos de los bonos” y “porque Argentina ascenderá en mayo a la categoría de mercado emergente, y tal vez los fondos que tienen que rearmar sus carteras ya están tomando algo de posición aprovechando los precios de liquidación” de las acciones. Lorenzo aludió además a un “contexto internacional más favorable por una pausa en la guerra comercial entre Estados Unidos y China.
Argentina y otros mercados emergentes podrían ver el "cielo azul" en 2019
Estabilidad cambiaria. Gustavo Quintana, de PR Cambios atribuyó la baja del dólar a que “los ingresos desde el exterior se mantienen constantes”. Mauro Mazza, de Bull Markets auguró que el dólar seguirá “planchado porque es la época del trigo que está liquidando U$S 50 millones por día”.
