Las compras de dólares se “comieron” el superávit

Aunque la dolarización de carteras disminuyó tras las elecciones legislativas de octubre del año pasado, los ahorristas minoristas continúan con una alta demanda. En marzo, adquirieron US$ 2.363 millones y vendieron US$ 466 millones, lo que arrojó un saldo positivo por US$ 1.897 millones.

En lo que va de 2026, los argentinos sumaron US$ 6.188 millones en el primer trimestre. Es decir, se “comieron” el superávit comercial que, en el mismo período, fue de US$ 5.298 millones.

Desde la salida parcial del cepo, por mediados de abril de 2025, los individuos realizaron compras brutas superiores a los US$ 33 mil millones. En términos netos, el guarismo implicó adquisiciones por US$ 28.498 millones, según se desprende del Informe de Evolución del Mercado de Cambios y Balance Cambiario que elabora el Banco Central (BCRA).

Neteado, el desagregado mensual de la adquisición de billetes verdes implicó en 2025: abril US$ 1.937 millones, mayo US$ 1.954 millones, junio US$ 2.020 millones, julio US$ 3.041 millones, agosto US$ 1.860 millones, septiembre US$ 4.505 millones, octubre US$ 4.196 millones, noviembre US$ 1.088 millones y diciembre US$ 1.709 millones. Este año la dinámica fue de la siguiente manera: enero US$ 2.203 millones, febrero US$ 2088 millones y marzo US$ 1.897 millones.

Para tener una perspectiva de a cuánto podría llegar este año, si se revisa los últimos datos del BCRA para un año no electoral hay remontarse al 2018, cuando los ahorristas minoristas fueron compradores netos por US$ 18.851 millones.

El año pasado se batió un récord. En términos netos, los argentinos se dolarizaron por US$ 22.310. Si se contabiliza la demanda total del sector privado no financiero y los giros a cuentas en el exterior, es decir lo que se conoce como Formación de Activos Externos (FAE), el guarismo se eleva a US$ 32.340 millones, el más alto del siglo. Desde abril del año pasado hasta marzo 2026, la fuga de capitales alcanzó los US$ 39.500 millones.