El mercado del trigo ha salido ardiendo. El calor extremo y una incesante sequía en los principales productores, como Francia, Rusia o Estados Unidos, están reduciendo las cosechas mundiales e impulsando el primer déficit de producción en seis temporadas. Australia también ha sufrido sequedad, y las condiciones en Canadá son mixtas.
El clima preocupante ayudó a impulsar los precios en Chicago a un máximo de tres años y los futuros de París al nivel más alto desde 2013. Se trata de un cambio considerable respecto a las últimas temporadas, cuando las cosechas abundantes provocaron una prolongada crisis de precios para los futuros. Los fondos de cobertura creen que el repunte continuará y elevaron sus apuestas a un aumento de los precios a la mayor cantidad desde octubre de 2012.
"El cambio drástico en los fundamentos del trigo en los últimos meses es realmente impresionante", dijo Louise Gartner, propietaria de Spectrum Commodities en New Richmond, Ohio. "Europa no va a ser un gran jugador. Esto abre la puerta a las exportaciones de Estados Unidos. Y creo que eso apoya al mercado hasta bien entrada la primavera".
El temor a un aumento de la oferta hace que los operadores sean extremadamente sensibles a cualquier señal de mayor rigidez. El jueves, los precios en Chicago aumentaron un 6 por ciento después de que Ucrania dijera que planea limitar los envíos de trigo triturado. Posteriormente, el ministerio trató de aclarar su posición, explicando que no está hablando de "límites estrictos", y los precios cedieron casi todo lo ganado para apuntarse un alza de un 0,7 por ciento.
La sequía llegó a la mesa de los consumidores
Los fondos de cobertura están posicionándose para más ganancias. Los gestores de carteras tenían una posición larga neta para el trigo de 52.932 futuros y opciones al 31 de julio, según datos de la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas publicados el viernes. Las posiciones, que miden la diferencia entre las apuestas a un descenso del precio y las apuestas a un alza, aumentaron más de dos veces respecto a la semana anterior. Las apuestas cortas cayeron por quinta semana consecutiva a su menor nivel desde julio de 2015.
La producción mundial de trigo disminuirá a un mínimo de tres años en los cultivos más pequeños en parte de Europa, incluida la región del Mar Negro, con la primera caída en la producción rusa en seis años, según el Departamento de Agricultura de Estados Unidos. Un inminente El Niño podría agravar aún más el temor a la producción.
Las perspectivas de producción del USDA podrían ser demasiado optimistas y "alejadas" de la realidad en Europa, dijo Stefan Vogel, jefe de investigación de productos agrícolas para Rabobank en Londres. La agencia actualizará sus estimaciones el 10 de agosto.
Las exportaciones en la región del Mar Negro, incluidos Kazajstán, Rusia y Ucrania, podrían caer el año próximo, dijo Vogel. "El mercado está muy nervioso respecto a toda la región", dijo.
