A un mes de haber realizado un canje para despejar el horizonte de deuda en pesos en 2025, el gobierno de Javier Milei colocó $4,42 billones en títulos de corto plazo y, de esta manera, consiguió renovar vencimientos por $2,7 billones durante la última licitación de deuda en pesos de febrero.
La Secretaría de Finanzas anunció que recibieron 2.922 ofertas por un total de valor efectivo de $5,31 billones. Sin embargo, el equipo económico decidió adjudicar un monto menor. Esto significa un rollover -extensión del pago de pasivos- de 165% sobre los vencimientos de este miércoles.
La deuda pública en pesos creció más de 150% en el primer año de la era Milei
El Gobierno renovó los vencimientos de deuda en pesos
Al mismo tiempo, fuentes oficiales comunicaron que el excedente de $1,74 billones, que surge de restar la deuda tomada ($4,42 billones) menos los compromisos que vencían ($2,7 billones), será depositado en la cuenta del Tesoro Nacional en el Banco Central de la República Argentina (BCRA). A continuación, se enumeran los instrumentos que fueron ofrecidos al mercado:
LECAP 31/03/25 $1,357 billones a 2,58% TEM - 35,76% TIREA
BONCER CERO CUPÓN a:
El economista Federico Machado opinó que el resultado de la licitación "se logró pagando premio sobre las tasas del mercado secundario: las LECAP cotizan alrededor de 2,2% y se adjudicaron al 2,6%; esto muestra que el Gobierno quería un rollover fuerte".
Cabe destacar que a fines de enero de 2025, la administración libertaria llevó a cabo un canje de deuda en pesos con el objetivo de despejar el horizonte de cara a las elecciones legislativas que tendrán lugar en octubre y, en simultáneo, acotar los márgenes de eventuales tensiones cambiarias.
Mediante la licitación para convertir los títulos elegibles por una canasta de instrumentos de deuda pública, la Secretaría de Finanzas pudo prorrogar unos $14 billones que había que cancelar o rollear a lo largo del año corriente. Se trata de pasivos nominados en moneda nacional.
Deuda en pesos: la estrategia del Gobierno para evitar tensiones
Desde el Gobierno explicaron por aquel entonces que el sector privado aportó aproximadamente el 55,25% de sus tenencias. Los hacedores de política económica festejaron el resultado ya que se estiró la vida promedio del perfil de vencimientos desde 0,54 años a 1,5 años.
"La estrategia financiera centrada en la extensión del perfil de vencimientos a tasas nominales descendentes es un pilar del ancla monetaria requerida para sostener el proceso de desinflación con crecimiento económico", apuntó el secretario de Finanzas, Pablo Quirno.
El jefe de Research de la consultora Romano Group, Salvador Vitelli, señaló que a través del canje, "se despejó un monto muy importante, considerando lo que se estaba llamado a licitar: eran alrededor de $23 billones que eran elegibles para canjear".
"Se canjearon en valor efectivo unos $14 billones, un 64% de grado de aceptación. Demuestra cierta solidez financiera por parte del Tesoro y que el privado se siente confiado de que no necesita ir a cash al vencimiento sino que puede rollearlo al confiar que se honrarán sus compromisos llegado su momento", sumó Vitelli.
Al mismo tiempo, enumeró los vencimientos de deuda que se redujeron en 2025: $2,3 billones en mayo ; $3,7 billones en junio; $1,2 billones en julio; $0,9 billones en agosto; $1,5 billones en septiembre; $1,1 en octubre; y $3 billones en noviembre.
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