Según los estrategas de Morgan Stanley, el dato de inflación de Estados Unidos de la próxima semana se perfila como clave para la trayectoria de la renta variable y las apuestas sobre recortes de tasas de interés de la Reserva Federal.
Las cifras de inflación de abril, que se publicarán el 15 de mayo, ofrecerán nuevos datos sobre la economía estadounidense, después de que los datos de empleo publicados el viernes mostrara que el mercado laboral se está enfriando. Algunos operadores interpretaron las últimas cifras de empleo como un indicio de que la Fed podría empezar a recortar las tasas en septiembre.
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Los datos de los precios al consumidor desempeñarán un papel fundamental a la hora de “informar sobre la senda de la política monetaria y la valoración de esa senda por parte del mercado”, escribió en una nota un equipo de Morgan Stanley dirigido por Michael Wilson.
“La reacción de los precios a esta publicación puede ser más importante que los propios datos, dada la influencia de la evolución de los precios en la confianza de los inversionistas en un contexto macroeconómico incierto”, afirma Wilson.
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El índice S&P 500 subió en las dos últimas semanas en un clima de optimismo ante la posibilidad de que la Fed siga relajando su política monetaria este año. El índice de referencia estadounidense cerró el viernes por encima de los 5.100 puntos, aproximadamente un 14% sobre el objetivo a 12 meses de Wilson de 4.500.
Wilson afirmó que la economía estadounidense puede enfrentarse a un aterrizaje suave o a uno forzoso. “Este incierto telón de fondo justifica un enfoque de inversión que pueda funcionar a medida que los precios del mercado y el liderazgo de los sectores/factores oscilan entre estos posibles resultados”, escribió.
En consecuencia, el estratega recomienda una combinación de valores de calidad cíclicos y de crecimiento.
Traducido por Carlos Aguirre.
