Barrick Gold Corp. acordó adquirir Randgold Resources Ltd., un rival que opera minas en África, con lo que aborda las preocupaciones sobre las perspectivas de producción de la minera con sede en Toronto y centra más su atención en activos de mayor calidad.
La creación de una minera de oro con un valor de mercado combinado de alrededor de US$18.000 millones ayuda a Barrick a aumentar la producción en un momento en que sus acciones han sido castigadas por el estancamiento en la cartera de proyectos del productor.
Las acciones de la compañía han caído casi a la mitad desde el máximo alcanzado en febrero de 2017, mientras la minera ha superado la disminución en lingotes. Barrick también explotará sinergias en África, al tiempo que aprovechará la experiencia de Randgold en el continente.
"Randgold tiene una capacidad comprobada para operar con éxito en algunos de los entornos más desafiantes del mundo", dijo el presidente ejecutivo de Barrick, John Thornton, en una conferencia telefónica. "La compañía combinada tendrá cinco de los 10 principales activos de oro de primer nivel del mundo".
Conforme al acuerdo, completamente en acciones, los accionistas de Barrick poseerán cerca de dos tercios de la nueva empresa y los inversores de Randgold el resto, dijeron las dos compañías en un comunicado el lunes.
Dividendo para Randgold
Thornton mantendrá su cargo en la compañía ampliada, mientras que el máximo ejecutivo de Randgold, Mark Bristow, se convertirá en presidente y CEO. El director financiero de Randgold, Graham Shuttleworth, será director financiero de la nueva compañía.
Las acciones de Barrick subían cerca de un 4 por ciento en las operaciones previas a la apertura del mercado. Los accionistas de Randgold recibirán un dividendo de US$2 por acción para el año fiscal 2018. Las acciones de la compañía subían un 5,9 por ciento a 5.212 peniques a las 11:12 a.m. en las operaciones de Londres.
"Vemos esto como algo positivo para las acciones de Randgold hoy, ya que cambia la narrativa en torno al grupo", dijo James Bell, analista de RBC Capital Markets, en una nota, citando los riesgos de África y la desaceleración del impulso de la producción. "Vemos la noticia como positiva para el grupo debido a la naturaleza de mayor calidad de los activos en Barrick".
Randgold ha perdido alrededor de un 30 por ciento este año debido a los problemas laborales en Costa de Marfil, una disputa tributaria en Mali y la posibilidad de un código minero más estricto en la República Democrática del Congo. Acacia Mining Plc, propiedad mayoritaria de Barrick, se ha quedado en el limbo luego de que Tanzania impusiera una prohibición a las exportaciones de concentrados minerales en 2017 y aplicara una factura fiscal de US$190.000 millones a la compañía que cotiza en Londres.
"Hay sinergias, sinergias muy claras en África, particularmente porque podemos operar toda la cartera que será el doble de tamaño con exactamente las mismas estructuras", dijo Bristow en una conferencia telefónica. "Y a medida que avancemos colectivamente para encontrar una solución que realmente ofrezca un mejor valor y más transparencia en Tanzania, vamos a desbloquear muchas sinergias".
La adquisición no será bien recibida por los accionistas de Barrick, ya que agregará una mayor exposición a los riesgos geopolíticos de África, dijo Stephen Walker, analista de Royal Bank of Canada, en una nota publicada antes de que se anunciaran los detalles del acuerdo. Eso podría abrir el camino para que Newmont Mining Corp., la mayor minera de oro por valor de mercado, haga una oferta por Barrick, dijo Walker. Newmont no respondió de inmediato a una solicitud por correo electrónico para hacer comentarios fuera del horario habitual de oficina.
Los términos:
- Cada accionista de Randgold recibirá: 6,1280 nuevas acciones de Barrick por cada acción de Randgold
- La relación de canje se acordó en función de los precios promedio ponderados por volumen de las acciones de Barrick en NYSE, y los ADS de Randgold cotizados en NASDAQ en los 20 días bursátiles al 21 de septiembre
- Los accionistas de Barrick recibirán un dividendo anualizado total para el año 2018 de hasta US$0,14 por acción de Barrick.
