EPEC busca hasta US$ 50 millones para financiar obras clave en Córdoba

La Empresa Provincial de Energía de Córdoba (EPEC) saldrá al mercado de capitales con una nueva emisión de obligaciones negociables (ON) por hasta US$ 50 millones, en una operación que funcionará como el primer paso de una estrategia de financiamiento de mayor escala. Los fondos estarán destinados principalmente a reforzar la infraestructura eléctrica de Córdoba y a modernizar la central hidroeléctrica de Río Grande.

La compañía ofrecerá dos instrumentos. La ON Clase I estará denominada en dólares, tendrá un plazo de 18 meses y pagará una tasa fija que se definirá en la licitación. La Clase II estará nominada en UVA, será pagadera en pesos y tendrá un vencimiento a 24 meses, también con tasa a licitar.

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La emisión parte de un programa global de obligaciones negociables aprobado por hasta US$ 300 millones, por lo que la operación doméstica será apenas la primera etapa de un esquema de endeudamiento que EPEC pretende ampliar posteriormente.

El presidente de la empresa, Claudio Puértolas, explicó que el objetivo es utilizar esta primera colocación para ingresar nuevamente al mercado de capitales y generar un antecedente para operaciones posteriores. “Tenemos intenciones de hacer una emisión doméstica como para poner un pie en el tema de emisiones de ON”, señaló Puértolas.

Una línea de alta tensión para Córdoba y Gran Córdoba

Uno de los principales destinos previstos para el financiamiento es el fortalecimiento del sistema eléctrico que abastece a la ciudad de Córdoba y al Gran Córdoba.

EPEC proyecta construir una nueva línea de alta tensión de 500 kilovoltios, que llegará al sudoeste de la Capital y estará acompañada por una estación transformadora y nuevas salidas en 132 kilovoltios.

La obra apunta a diversificar los puntos de ingreso de energía al sistema. Actualmente, una parte importante del suministro eléctrico de Córdoba ingresa desde la zona de Monte Cristo. La nueva infraestructura permitirá incorporar un segundo punto de alimentación desde el sudoeste y distribuir de manera más equilibrada la demanda.

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El proyecto tiene un costo estimado de US$ 250 millones, muy por encima del monto de esta primera emisión. Por eso, la colocación de ON aparece como una herramienta inicial dentro de una estrategia financiera más amplia para reunir los recursos necesarios.

“Con eso calculamos que vamos a garantizar la provisión de energía para Córdoba y el Gran Córdoba para los próximos 30 años”, afirmó Puértolas. El prospecto de las obligaciones negociables contempla, además, otras inversiones vinculadas con infraestructura de distribución, transmisión y generación eléctrica.

Modernización y repotenciación de Río Grande

El segundo gran proyecto identificado por EPEC es la modernización tecnológica y repotenciación de la central hidroeléctrica de Río Grande, una instalación que cumple un papel estratégico dentro del sistema energético provincial.

La central necesita actualizar sus sistemas tecnológicos, además de intervenir sobre sus generadores y realizar trabajos de rebobinado. Parte del equipamiento del centro de control corresponde a la época en la que la planta fue inaugurada, a mediados de la década de 1980.

La actualización cobra especial importancia ante el crecimiento de las fuentes renovables, debido a la capacidad de Río Grande para complementar una matriz eléctrica con mayor participación de generación variable.

La emisión de hasta US$ 50 millones no constituye, entonces, el objetivo final de EPEC. La empresa cuenta con autorización para avanzar con un programa global de ON de hasta US$ 300 millones y analiza distintas etapas para obtener financiamiento.

Además, EPEC ya cuenta con financiamiento del Banco de Córdoba para proyectos de inversión. El préstamo, que originalmente rondó los US$ 20 millones, tendría actualmente un saldo cercano a los US$ 15 millones, luego de las amortizaciones realizadas.