El mercado del mineral de hierro ha reaccionado exageradamente a las interrupciones de suministro causadas por el accidente de la presa de Vale SA y a las interrupciones en las operaciones de sus minas, según el principal grupo siderúrgico de China, el cual dijo que la reducción de envíos de Brasil puede compensarse con flujos de otros lugares y que será difícil que los precios mantegan las ganancias.
En la actualidad, hay un excedente de la materia prima en China, con altas existencias en los puertos en medio de la lenta demanda estacional de acero, dijo la Asociación China de Hierro y Acero en un análisis en su sitio web. Se espera que la demanda continental de mineral de hierro disminuya este año, con una presión bajista sobre la economía relativamente fuerte, dijo el grupo, que representa a las siderúrgicas del mayor productor de acero del mundo.
El mercado mundial del mineral de hierro está en crisis desde el accidente de una presa en una de las minas de Vale el 25 de enero, lo que provocó la pérdida de hasta 70 millones de toneladas de suministro. No obstante, la minera dice que puede compensar parte de ese volumen. Si bien el impacto inicial provocó una fuerte subida de los precios por el temor a un déficit, la subida se ha invertido en los últimos días. A diferencia de la asociación, una gran cantidad de bancos sostienen que el avance de los precios todavía no ha seguido su curso.
"El impacto del accidente de la presa es limitado, la situación de la oferta y la demanda de mineral de hierro no ha cambiado significativamente, y será difícil que el precio del mineral de hierro continúe aumentando considerablemente", dijo la asociación en el comentario. Se prevé que los precios "vuelvan a una tendencia racional", dijo.
Volatilidad en la negociación
En las primeras dos semanas después del desastre, los futuros en Singapur se apreciaron más del 20 por ciento, alcanzando US$94 la tonelada, el nivel más alto desde 2014. Esta semana, el contrato revirtió su curso, cayendo durante los primeros tres días, antes de subir el jueves. En Dalián, los futuros también avanzaron después de una caída de dos días.
China es el mayor importador de mineral de hierro del mundo. El país asiático consume alrededor de 1.000 millones de toneladas al año para alimentar su gigantesca industria siderúrgica, y la mayor parte procede de minas en Australia o Brasil, de empresas como Vale, Rio Tinto Group, BHP Group y Fortescue Metals Group Ltd. El mineral brasileño representó aproximadamente una quinta parte de las importaciones totales de China en 2018, según la asociación.
No es probable que haya un crecimiento significativo en la producción de acero en 2019 ya que el sector está introduciendo reformas estructurales del lado de la oferta, como recortes de capacidad, dijo la asociación. Asimismo, el aumento en el uso de chatarra por las siderúrgicas reducirá aún más la demanda de mineral de hierro, dijo.
A raíz de la tragedia, y a medida que las dificultades de Vale quedan expuestas, varios bancos argumentan que los precios seguirán subiendo, al menos en el corto plazo. Macquarie Bank Ltd. ha advertido que los precios probablemente incluirán una prima de entre US$10 y US$15. Por su parte, Commonwealth Bank of Australia pronostica que el mineral de hierro probablemente alcance los US$100 la tonelada.
Otras firmas han dicho que la crisis en Vale es lo suficientemente significativa como para cambiar el mercado global de un excedente a un déficit. Se espera un déficit de al menos 15 millones de toneladas este año, frente a un pronóstico anterior de un exceso de 6 millones de toneladas, dijo Clarksons Platou Securities Inc. en un comentario del 11 de febrero.
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