Puede ser difícil justificar la compra de una compañía que casi se ha triplicado en los últimos 12 meses, pero luego está el caso de Abiomed Inc.
Con un crecimiento anual de ventas que se estima en más del 25 por ciento hasta 2021, el fabricante del dispositivo de bombeo cardíaco más pequeño del mundo aceleró el pulso de inversores, analistas y, como es lógico, de su director general.
"Recién estamos comenzando", dijo Michael Minogue, presidente y máximo ejecutivo de la empresa, en una entrevista en la sede de la compañía a principios de este mes. Abiomed ha gastado más de US$200 millones en los últimos 10 años en el desarrollo y mejora de sus dispositivos Impella, señaló.
El alza de Abiomed se puede atribuir al menos parcialmente a la tecnología patentada que proporciona una barrera casi impenetrable para competidores que buscan involucrarse en el segmento. Además, tiene espacio en el mercado para crecer. La compañía con sede en Danvers, Massachusetts, estima que solo ha llegado a una décima parte de su mercado objetivo, con más productos y patentes en el horizonte. Además de eso, hay una expansión global.
Abiomed se está preparando para un crecimiento. Sus instalaciones en Danvers y Aachen, Alemania, recientemente fueron ampliadas y ahora pueden producir más de US$1.000 millones en productos al año. Eso se compara con las ventas del primer trimestre fiscal de US$180 millones, según datos compilados por Bloomberg. Por supuesto, el avance que la convirtió en una de las acciones más populares del índice Standard & Poor 500 este año también puede hacer que los nuevos inversionistas tomen una pausa.
"Si hay una restricción en la empresa, es la valoración", dijo el analista de Jefferies Raj Denhoy en una entrevista telefónica. "Es la acción más cara que seguimos en dispositivos médicos y, francamente, en una buena cantidad. Pero, de nuevo, sería difícil encontrar otra empresa con las características de esta en términos de una historia de crecimiento sostenible".
La rápida adopción de la tecnología Impella de Abiomed, una mayor apreciación de los fosos competitivos de la compañía y la opcionalidad de cartera explican los casi dos años de alzas de las acciones de la compañía, según Jon Stephenson, gerente de cartera de BNP Paribas. Y ve más ventajas a futuro.
No significa que Abiomed esté completamente protegido de sus rivales. El HeartMate PHP de Abbott Laboratories es un dispositivo que se está estudiando actualmente para competir con Impella y sus encarnaciones. Dicho esto, los primeros resultados de un estudio decepcionaron a los analistas que participaron en el evento Transcatheter Cardiovascular Therapeutics en San Diego durante el fin de semana. Las últimas informaciones mostraron que Abiomed "no tendrá competencia significativa para Impella, al menos, por varios años más".
El siguiente catalizador clave para los inversores, además de los resultados del segundo trimestre que se conocerían a fines de octubre, será el muy esperado anuncio de su estudio de factibilidad y seguridad a 50 pacientes de STEMI Door to Unloading (DTU, por sus siglas en inglés) en noviembre.
