El Global Bond Fund insignia de Franklin Templeton perdió US$3.000 millones en el tercer trimestre debido a que dos de sus mayores inversiones se deterioraron a causa de la crisis en Argentina. Los activos netos totales en el fondo administrado por el inversionista estrella Michael Hasenstab cayeron de US$33.000 millones a US$30.000 millones en los tres meses hasta septiembre, según presentaciones públicas.
El fondo había invertido fuertemente en los bonos argentinos en moneda local reperfilados en agosto. También sostenía una considerable posición corta en los bonos del Tesoro de EE.UU. cuando los rendimientos cayeron a un mínimo de tres años.
No es la primera vez que Hasenstab, que supervisa más de US$100.000 y se hizo un nombre apostando grandes sumas en operaciones contrarias, se equivoca. Pero rara vez ha sido atrapado en dos apuestas de bajo rendimiento al mismo tiempo. Morningstar Inc. dijo en agosto que mantendría su calificación de analista superior para su fondo a pesar del aluvión de malas noticias, debido a su historial de elegir ganadores a largo plazo.
El fondo retornó 2,4% en los últimos tres años, según muestran datos de Bloomberg.
Hasenstab sostiene constantemente que la fortaleza económica en Estados Unidos hará que los bonos de bajo rendimiento de hoy sean menos atractivos, especialmente si los precios al consumidor comienzan a subir. También predijo, como muchos otros inversionistas, que el expresidente argentino Mauricio Macri ganaría la reelección este año y continuaría aplicando políticas destinadas a frenar el déficit presupuestario y estabilizar la moneda.
El Global Bond Fund de Templeton tuvo un rendimiento inferior al de más del 80% de sus pares este año, perdiendo 1%, en comparación con un rendimiento de alrededor de 7% de los bonos del Tesoro. La duración promedio del fondo, una medida de la sensibilidad a los cambios en las tasas, aumentó a menos 1,39 años a fines de septiembre, según los documentos presentados. A finales de junio tuvo un mínimo histórico de menos 2,82 años.
Un portavoz de Franklin Templeton no hizo comentarios de inmediato cuando Bloomberg lo contactó.
