Informe política monetaria; Bolsas globales caen: Colombia Hoy

Futuros S&P y bolsas mundiales inician la semana a la baja, en otra señal de que la aversión al riesgo con la que comenzó el mes de mayo podría continuar. Tensiones entre China y EE.UU. vuelven a surgir luego que el presidente Trump acusó a China de intentar cubrir el brote del coronavirus y amenazó con nuevos aranceles. Rendimiento bonos del Tesoro a 10 años cae, mientras que el índice Bloomberg Dollar avanza y divisas emergentes retroceden. Petróleo a la baja después de un repunte de tres días, ya que varios fondos se alejaron de los contratos a corto plazo por temor a una repetición del colapso del mes pasado en el que los precios cayeron por debajo de cero.

En Colombia, hoy los inversionistas estarán pendientes de las minutas de la reunión de la junta directiva del Banco de la República y del informe de política monetaria donde se actualizan los pronósticos del emisor en términos de actividad económica. El martes se publican datos de inflación.

En la reunión del pasado jueves, BanRep recortó la tasa de interés 50pbs a 3,25% en línea con lo esperado por la mayoría de analistas encuestados por Bloomberg. El gerente general Juan José Echavarría señaló que es posible que haya nuevas reducciones pero “es mejor ir poco a poco” para no afectar los mercados de capitales. También señaló que con la caída de la demanda es muy probable que la inflación “esté incluso por debajo de 3% a finales de este año”.

El banco central tomó medidas adicionales para proveer más liquidez como el aumento de operaciones NDF hasta por USD1.000 millones y la continuación de subastas de FX swaps hasta por USD400 millones. Separadamente, el FMI anunció que aprobó la renovación de la línea de crédito flexible para Colombia por un monto que equivale a cerca de USD10.800 millones.

El DANE reveló que la tasa de desempleo urbana de marzo se ubicó en 13,4% frente a la expectativa de analistas de 12,8%, mientras que la desocupación nacional fue de 12,6%, el peor de marzo en 10 años, según informó el director de la entidad.

El mercado local abre luego del festivo del viernes pasado. El peso (COFX) se apreció 2% la semana pasada, cerrando el jueves en 3.959/USD, su mejor desempeño desde la última semana de marzo.

BanRep realiza subastas para la venta de dólares a través de contratos NDF y FX swaps. Todos los horarios en hora local.

INTERNACIONAL:

• Argentina está dispuesta a seguir trabajando en un acuerdo para reestructurar su deuda si se rechaza una oferta que vence el viernes, dijo el ministro de Economía, Martín Guzmán
  • El ministro declaró al diario argentino Clarín en una entrevista publicada el domingo que ve un entendimiento creciente con los tenedores de bonos antes de la fecha límite del 8 de mayo para la oferta que los grupos de acreedores ya criticaron
• Ante el colapso de los precios del petróleo en territorio negativo el mes pasado, los inversionistas hacen todo lo posible para evitar quedar atrapados en una situación similar
  • Esa aversión al riesgo quedó expuesta cuando un fondo de petróleo cotizado en Hong Kong de USD500 millones dijo que su agente se negó a permitir que aumentara las posiciones de futuros de crudo
  • Otros fondos ya han anunciado que están moviendo sus posiciones más lejos de la curva de futuros
  • Si bien una enorme acumulación en el almacenamiento es el problema inmediato al que se enfrentan los operadores, la tensión entre Estados Unidos y China podría obstaculizar la recuperación mundial

PARA ESTAR PENDIENTE:

• En Colombia:
  • 10am: Davivienda PMI Mfg abril; anterior 49,3
  • 1pm: BanRep minutas, Informe de Política Monetaria
  • Subastas BanRep:
    • 10:45am: Operaciones forward NDF 30 días USD1.514,5m
    • 12:15pm: FX swaps (60 días) USD400m
• Esta semana:
  • Mayo 5: IPC
  • Mayo 6: Presentación del informe de política monetaria de BanRep por parte del gerente general Echavarría, gerente técnico Hernando Vargas
• Internacional:
  • 9am: EE.UU. órdenes fábricas marzo; est. -9,5%, anterior 0,0%
  • 9am: EE.UU. órdenes bienes duraderos marzo F; est. -14,4%, anterior -14,4%
• Agenda Fed:
  • No tienen previstos eventos públicos hasta mayo 5
• Esta semana:
  • Mayo 6: Brasil, Chile decisión tasas
  • Mayo 7: Banco de Inglaterra, Perú decisión tasas
• Agendas relevantes:
  • Suramérica
  • EE.UU.
  • México
  • Brasil
  • Europa

NOTICIAS:

• Colombia recorta tasa de interés y señala que pueden venir más
• BanRep podría seguir baja tasa, poco a poco es mejor: Echavarría
• Colombia obtiene extensión de dos años en línea de crédito del FMI por USD11.000 millones
• Producción de petróleo de marzo cayó 2,4% en marzo m/m a 857.113 b/d
• Venezuela dice que 8 personas murieron en asalto de mercenarios

COMENTARIO

• Citigroup estima que el banco central colombiano reducirá su tasa de referencia medio punto porcentual a 2,75% en su próxima reunión de política monetaria en junio
  • “BanRep continuará reduciendo las tasas, especialmente porque los peores datos económicos aún están pendientes de ser publicados”, escribe el analista Esteban Tamayo en un informe
  • Comentarios del gerente Echavarría de los recortes de tasas no reactivarán la demanda a corto plazo, pueden señalar que el banco reducirá la tasa de interés gradualmente
  • Se podrían anunciar más medidas para garantizar la liquidez antes de la próxima reunión de política monetaria en junio
  • Es probable que el banco central “anuncie una nueva ronda de compras de TES en algún momento de mayo, tal como lo hizo para marzo y abril. Los detalles sobre la intervención de TES NDF también están pendientes”

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