Los precios del oro han galopado este mes, superando la barrera de los US$1.400 la onza por primera vez desde 2013. Es fácil encontrar razones para ser alcista. Todo -desde una suavización de los bancos centrales, indicadores técnicos, bonos de rendimiento negativo y los temores de un ataque militar de Estados Unidos a Irán- juega a favor de unos precios más altos para el metal amarillo.
"Ha habido un cambio drástico en la confianza", dijo Adrian Day, presidente de Adrian Day Asset Management, con sede en Annapolis, Maryland. El oro para entrega inmediata subió 0,6% a US$1.396,97 el viernes, tras repuntar un 4,2% durante la semana, la mayor alza desde 2016. Los precios superaron brevemente los US$1.400, aunque no pudieron mantener ese nivel por mucho tiempo.
Citigroup Inc. dijo el jueves que el entusiasmo "está justificado" y que un rango de US$1.500 a US$1.600 la onza es posible en los próximos 12 meses bajo un escenario alcista que incluye costos de endeudamiento por debajo de cero. Estrategas de Australia y Nueva Zelanda Banking Group Ltd. se unieron al club el viernes.
A largo plazo, un riesgo para el mercado es que la Fed no cumpla con los recortes de las tasas de interés, dijo Wayne Gordon, director ejecutivo de materias primas y divisas en la unidad de gestión de patrimonio de UBS Group AG en Singapur. UBS pronostica dos recortes de tasas este año, pero el mercado está cotizando tres, dijo.
¿Por qué el oro se ha vuelto alcista?
- La Reserva Federal ha abierto la puerta a una reducción de las tasas de interés esta semana, lo que lleva a una caída del dólar. Los bancos centrales en Europa y Australia también cambiaron el tono hacia una política más conciliadora.
- Más rendimientos de bonos se están volviendo negativos, lo que significa un mayor atractivo del oro frente a otros activos.
- Las tensiones geopolíticas se están intensificando. Estados Unidos canceló ataques militares contra Irán el jueves por la noche que habían sido aprobados por el presidente Donald Trump.
- Se está inyectando dinero en el mercado. Fondos cotizados respaldados por oro han registrado un aumento de las entradas de capital desde finales de mayo.
- Bancos centrales de países como Rusia y China han estado realizando importantes compras de oro.
