La evaluación no tiene impacto directo sobre la deuda argentina dado que mantuvo la calificación en Ca Estable.
La Secretaría de Finanzas alcanzó una aceptación del 77% sobre el total de los títulos que vencían en 2024 (unos $54 billones) y de esta manera se despejaron más de $42 billones con vencimientos a partir de 2025 y hasta 2028.
Esto no les gusta a los autoritarios
El ejercicio del periodismo profesional y crítico es un pilar fundamental de la democracia. Por eso molesta a quienes creen ser los dueños de la verdad.
Moody’s estima que el total de los bonos circulantes elegibles para el canje era de US$ 65.000 millones, de los cuales alrededor del 70% está en manos de organismos públicos, y el resto en el sector privado argentino.
“Si bien el sector público licitó casi todas sus tenencias, los informes indican que los tenedores privados licitaron US$ 3.400 millones, lo que deja unos US$ 16.000 millones por vencer en 2024”, agregaron.
En cuanto a los nuevos bonos, “ofrecen poca o ninguna compensación a los tenedores porque tienen un cupón que se ajusta únicamente al coeficiente de estabilización de referencia (CER) —un índice de inflación diaria—, mientras que los bonos preexistentes a los que se dirigía la operación tenían tasas CER más un porcentaje adicional distinto de cero”.
Por qué Moody's considera un "incumplimiento" el canje de deuda
“La falta de compensación por vencimientos a más largo plazo explica en parte la participación relativamente baja del sector privado, del 17,5%”, agregó la calificadora.
“Desde nuestro punto de vista, la transacción ayuda a evitar un eventual incumplimiento y, por lo tanto, este canje de deuda se trata de un incumplimiento conforme a nuestra definición”, indicó Moody’s en un comunicado de prensa.
Moody’s señaló que “el canje retrasa de manera efectiva los vencimientos de los próximos bonos que anteriormente vencían en 2024. Sin embargo, ante la falta de compensación, consideramos que el canje de deuda es una extensión de los vencimientos que resulta en una pérdida para los tenedores de bonos”.
En cuanto a los bonos no licitados por acreedores del sector privado, “esperamos que el gobierno emita nueva deuda más cercana a la fecha de vencimiento, la cual, a su vez, podría ser comprada por organismos públicos, como el banco central, dado que los bonos son pagaderos en pesos”, finalizó el comunicado.
