La presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, está decidida a no cometer el mismo error dos veces.
Siete semanas después de que accidentalmente agitara a los mercados de bonos al indicar que el BCE podría permitir que los rendimientos en las economías con problemas sigan aumentando mientras que otros países de la zona del euro caían, el jueves dio un mensaje claro y consistente.
“No toleraremos ningún riesgo de fragmentación”, dijo en respuesta a una pregunta sobre si el BCE estaba haciendo lo suficiente por Italia.
Es un mantra que repitió varias veces a los periodistas, a menudo refiriéndose a comentarios preparados para la conferencia de prensa sobre la decisión política en lugar de abordar las preguntas directamente.
La estrategia parece haber funcionado. En la última conferencia de prensa el 12 de marzo, el diferencial de rendimiento a 10 años de Italia sobre Alemania se elevó casi 70 puntos base y la prima de la nación alcanzó los días siguientes el nivel más alto desde su disputa presupuestaria con la Unión Europea en 2018. Esta vez, fue poco más de una cuarta parte de eso.
Lagarde también dijo que el BCE ajustará sus programas de compra de bonos según sea necesario y dejó la puerta abierta para extender el nuevo programa de emergencia más allá de finales de este año, lo que ayudó a tranquilizar a los inversionistas.
“Queremos asegurarnos de que haya mucha liquidez, queremos asegurarnos de que los créditos fluyan a la economía, que nuestra orientación y transmisión de la política monetaria sean efectivas, y lo haremos en cualquier país que necesite beneficiarse de nuestras determinaciones”, sostuvo Lagarde.
Cuando se le preguntó si el BCE aceptaba bonos basura en su programa principal de compra de activos dijo que los requisitos de elegibilidad no se habían discutido “hasta ese momento” y que no se descartaban cambios futuros. El BCE ya ha otorgado una exención de la garantía para que los bancos griegos también puedan participar en los préstamos PEPP.
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