LVMH ha acordado comprar Tiffany & Co. por más de US$16.000 millones en la mayor transacción del mercado de artículos de lujo. La adquisición eleva el perfil del conglomerado francés en el sector de la joyería y le da acceso a un segmento amplio de compradores en Estados Unidos y Asia.
El propietario de la marca Louis Vuitton acordó pagar US$135 la acción por la firma de joyería estadounidense, según un comunicado el lunes. La operación confiere a Tiffany un valor que supera en un 37% la cotización de cierre antes de que Bloomberg informara sobre un acercamiento inicial el 26 de octubre. Los consejos de ambas compañías aprobaron la propuesta del domingo, que corona un mes de conversaciones.
Bernard Arnault, presidente de LVMH, está retando a Richemont, la propietaria de Cartier, por el dominio en el negocio mundial de la joyería. La cartera de LVMH de 75 marcas incluye la casa de moda Christian Dior y Dom Perignon Champagne, pero la compañía no ha sido tan prominente en joyería como en moda o cosméticos. La adquisición de Tiffany aumentaría la cuota de mercado de LVMH en joyería a más del 18%, según la analista de Bloomberg Intelligence, Deborah Aitken.
“Tiffany tiene sentido para LVMH debido a la falta de objetivos de adquisición con escala mundial y atractivo de marca en joyería, la categoría menos concurrida en el sector de lujo”, escribió Rogerio Fujimori, analista de RBC Europe.
Se espera que el acuerdo en efectivo se cierre a mediados de 2020. Las acciones de LVMH llegaron a subir un 2% en las operaciones matutinas en París, acercándose a un récord.
Ganancias de lujo
El acuerdo consolida una racha exitosa para la firma de Arnault, que vale aproximadamente 200.000 millones de euros (US$220.000 millones) después de que su precio de mercado se cuadruplicase durante los últimos ocho años. Para impulsar el crecimiento, la persona más rica de Europa se ha centrado en las adquisiciones, gastando más de US$12.000 millones en 19 acuerdos desde principios de 2016, según Bloomberg Intelligence.
Sin embargo, incluso con esa serie de compras, LVMH se ha quedado a la zaga de Richemont en el sector de la joyería de lujo, un área importante de crecimiento en mercados emergentes como China. El acuerdo importante más reciente de LVMH en ese sector fue en 2011, cuando adquirió la marca Bulgari.
Las acciones de Tiffany se han negociado por encima del precio de oferta inicial desde que Bloomberg News informó por primera vez acerca de las conversaciones a finales del mes pasado.
LVMH aumentó su oferta por Tiffany al menos dos veces antes de llegar a un acuerdo, y elevó el precio a US$130 desde los US$120 hace solo unos días, según personas con conocimiento de la situación. Si bien la compañía ensombrece a Tiffany con unas ventas de alrededor de US$50.000 millones, algunos analistas predijeron que LVMH podría tener que pagar aún más. Credit Suisse fijó el objetivo de precios en US$140 y Cowen en US$160.
