Shell Plc dijo que su salida de Rusia causará un deterioro contable de entre US$4.000 millones y US$5.000 millones, al tiempo que advirtió a los inversionistas que la extrema volatilidad de los precios de la energía en el primer trimestre podría afectar el flujo de caja.
La declaración del gigante londinense muestra que, a pesar del aumento de los precios del petróleo y el gas, la invasión de Rusia a Ucrania ha trastocado los planes de los gigantes y los ha dejado luchando para adaptarse a los cambios históricos en los mercados energéticos.
El deterioro supera los US$3.400 millones en activos de Shell en empresas y operaciones de refinamiento, venta y distribución en Rusia. Pero es muy inferior a los US$25.000 millones en valor que su homóloga BP Plc podría rebajar de su participación en Rusia, que es mucho mayor.
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Aunque es probable que las empresas energéticas occidentales que salgan de Rusia sufran cuantiosas pérdidas financieras, están intentando minimizar el daño a la reputación que implica invertir en proyectos respaldados por Moscú tras la guerra de Ucrania. También les permite hacer frente a los crecientes cuestionamientos sobre cómo encajan sus operaciones de petróleo y gas en Rusia con los planes de volverse más ecológicos.
Para el primer trimestre, Shell también advirtió sobre una salida de efectivo de alrededor de US$7.000 millones de sus operaciones debido a “la volatilidad sin precedentes de los precios de las materias primas que prevaleció hasta el final del trimestre”, según un comunicado emitido el jueves.
También podría haber un impacto “material” adicional en el flujo de caja, ya que los altos precios de la energía causaron un aumento de los ajustes de margen, es decir, fondos adicionales que deben depositarse en corredores y bolsas para cubrir parte del valor de los contratos de materias primas. A medida que aumentan los precios, los ajustes de margen se han convertido en una importante carga para las reservas de efectivo de los operadores en toda la industria, y un grupo de presión ha sostenido conversaciones con el Banco Central Europeo para solicitar ayuda.
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Shell dijo que es probable que sus resultados comerciales del primer trimestre, tanto de petróleo como de gas, superen a los del período anterior. Esto se produce después de un sólido conjunto de resultados para el gas en los últimos tres meses del año pasado, pero un débil desempeño del negocio de comercio de petróleo.
A pesar de la rebaja contable y los movimientos de capital de trabajo, el analista de RBC Biraj Borhataria consideró positivo el comunicado del jueves “dado el fortalecimiento del comercio de GNL y de productos petrolíferos, así como un resultado de los productos químicos mejor de lo que habíamos previsto”. Se espera que las ganancias de la unidad de productos químicos estén en línea con el cuarto trimestre, con una mayor utilización que compensa el aumento de los costos de las materias primas y los servicios públicos, dijo Shell.
A partir del primer trimestre, cuyo anuncio está previsto para el 5 de mayo, Shell desglosará la rentabilidad de su negocio de energías renovables y soluciones energéticas, que hasta ahora se comunicaba junto con su unidad de gas.
