La empresa peruana El gigante Plc, el mayor proveedor de aguacates Hass a Estados Unidos, está aprendiendo a ser paciente luego que las turbulencias en los mercados emergentes retrasaran sus planes de recaudar efectivo.
La empresa, que tiene 2.660 hectáreas (6.550 acres) de plantaciones de aguacates en Perú, no tiene prisa por hacer su debut en la Bolsa de Nueva York después de una semana en la que las materias primas se descontrolaron y las acciones de las naciones en desarrollo se dirigieron hacia un mercado bajista, dijo el director financiero, Andrés Colichón.
"Cada día que pasa el mercado parece más turbulento", dijo Colichón en una entrevista en Lima. "No tenemos prisa. Es un evento único en la vida para una empresa, por lo que vamos a esperar el momento adecuado".
Camposol planea recaudar al menos entre US$300 millones y US$400 millones mediante la venta de acciones en Nueva York y Lima, poniendo fin a una sequía de casi seis años de ofertas públicas iniciales en la capital peruana. La compañía presentó sus intenciones para la salida a bolsa en Estados Unidos el año pasado y dijo en febrero que esperaba que la volatilidad del mercado se calmara antes de seguir adelante. Desde entonces, los mercados se han vuelto aún más tórridos.
No son solo los mercados de valores el problema. En mayo, Camposol puso fin a una oferta pública por US$147 millones de bonos senior garantizados con vencimiento en 2021 en medio de la agitación del mercado. Sin embargo, ninguno de los retrasos obligará a la empresa a detener los planes de expansión a medida que aumentan los ingresos de nuevas plantaciones.
"No estamos bajo ninguna presión para hacerlo, así que lo revisaremos de acuerdo con nuestro plan de inversión", dijo Colichón. "En este momento no hay mercado" para deuda.
La compañía planea invertir alrededor de US$130 millones este año para expandir la producción de aguacates y sus otros cultivos clave --arándanos, mandarinas y langostinos-- utilizando efectivo proveniente de las operaciones. Planea seguir invirtiendo a ese ritmo para mantener el crecimiento de la Ebitda de alrededor del 20 por ciento en los próximos años, dijo el ejecutivo.
La venta
Las acciones y las monedas de los mercados emergentes cayeron a sus niveles más bajos en más de un año la semana pasada debido a que las perspectivas de una guerra comercial global y la crisis de Turquía afectaron la confianza de los inversores.
Una vez que los mercados se calmen, la oferta de acciones será una combinación de acciones nuevas y capital de los propietarios, la familia Dyer Coriat, que acordó diluir sus tenencias para aumentar el tamaño de la venta y hacerla más atractiva para los inversores. La oferta representará no menos del 25 por ciento al 30 por ciento del capital de la compañía, dijo Colichón.
Camposol también planea reactivar la oferta pública de sus bonos a 2021 cuando mejoren las condiciones, utilizando los ingresos de una venta de aproximadamente US$200 millones a US$250 millones de nueva deuda, señaló el ejecutivo. El año pasado, la compañía compró tierras en el cinturón cafetero de Colombia para cultivar aguacate y planea comprar más, agregó. También compró alrededor de 1.000 hectáreas en Uruguay para cultivar mandarinas. En Perú, posee más de 20.000 hectáreas de terrenos agrícolas, con 6.590 hectáreas de áreas de cultivo.
La firma venderá instrumentos de deuda a corto plazo en el mercado local para elevar su perfil entre los inversionistas peruanos y podría emitir un bono local a largo plazo.
