A partir de las sugerencias presentadas por los inversores sobre la oferta de canje que YPF efectuó hace poco más de dos semanas, el directorio de la petrolera aprobó ciertas modificaciones "para hacer más atractiva la propuesta".
Vale recordar que este lunes, YPF no pudo lograr avances en su primer intento para iniciar la reestructuración de su deuda, al no reunir a los acreedores en distintas asambleas internacionales para tratar una refinanciación de pagos.
La compañía tenía previsto ayer la realización de siete asambleas, donde discutiría con sus acreedores la reestructuración, pero comunicó a la Bolsa de Comercio de Buenos Aires que no pudo concretarlas. "Debido a la falta de quórum necesario para sesionar, no fue posible abrir el acto en primera convocatoria y celebrar la misma", comunicó la compañía.
En las primeras horas de este martes 26 de enero trascendió que la empresa "mejoró" algunas de las condiciones propuestas inicialmente en su intento por acercar posiciones con sus acreedores. Entre esas modificaciones se destaca que se extiende el vencimiento final de la oferta al 5 de febrero, siendo válidas estas nuevas condiciones para aquellos inversores que ya han ingresado sus bonos al canje como para todos aquellos que deseen hacerlo hasta la fecha de vencimiento final.
YPF busca canjear deuda y operadores de la bolsa alertan por una suspensión de pagos
Cómo queda la nueva oferta de YPF
Según pudo saberse, las modificaciones principalmente "buscan fortalecer la estructura de garantías del bono respaldado con flujo de exportaciones con vencimiento en 2026 y atender la preocupación de los inversores sobre la inexistencia de flujos durante los próximos dos años", comentaron.
Al respecto, la compañía decidió reforzar la estructura de garantías del bono 2026 por medio del ofrecimiento de una prenda en primer grado sobre acciones de su subsidiaria YPF Luz, una de las mayores desarrolladoras y operadoras de plantas de generación de energía eléctrica renovable y térmica del país.
Respecto al flujo de intereses, "durante los próximos años, la compañía incorporó el pago de cupones en los tres nuevos bonos a tasas del 4% para el 2026, 2,5% para el 2029 y 1,5% para el 2033", detallaron fuentes cercanas al caso.
Adempás, para incrementar el valor económico de la propuesta de canje, la compañía incrementó la tasa de interés de los nuevos bonos 2026 y 2029 del 8,5% al 9%, aplicables desde enero de 2023. Por otro lado, también modificó las estructuras de amortización de los nuevos bonos 2026 y 2029 para acortar la vida promedio, entre otras.
YPF busca reestructurar su deuda por más de 6.200 millones de dólares
Vale recordar que estos cambios se suman al ya introducido el 14 de enero pasado, por el cual la compañía modificó las características de las mayorías necesarias para proceder con el cambio de los términos y condiciones no económicos de los bonos viejos, pasando a requerir mayoría absoluta de tenedores de cada serie.
Desde la compañía indican que los cambios adoptados para la propuesta mejorada del canje reflejan la visión de la compañía en cuanto "a su diálogo con el mercado habiendo respondido a la mayoría de las inquietudes planteadas por los inversores, dentro de las posibilidades que tiene la empresa por la difícil situación financiera que le toca atravesar como resultado de los impactos que generó la pandemia que agravaron una situación de declino de la producción de gas y petróleo que la compañía arrastraba de años anteriores".
Cuándo será la segunda convocatoria para la asamblea de tenedores de bonos
En el marco del proceso de refinanciación de su deuda, y las modificaciones que presentó YPF a su propuesta de canje, se informó que la fecha para la asamblea de tenedores de bonos, en segunda convocatoria, se llevará a cabo el día 11 de febrero.
Paralelamente, la compañía decidió presentar los lineamientos del plan de inversiones 2021 aprobados por el directorio de la empresa, teniendo en cuenta que uno de los objetivos de esta refinanciación de la deuda es destinar fondos para aumentar las inversiones que permitan revertir el declino de la producción de gas y petróleo de los últimos años.
Tal como trascendió, en función de la disponibilidad de caja, la petrolera prevé un crecimiento de las inversiones para este año del 73% con relación al 2020.
"Las inversiones en el Upstream crecerían más de 90%, lo que permitiría estabilizar, y tendencialmente incrementar, la producción de gas y petróleo a pesar de los declinos propios de los yacimientos que opera la compañía", indicaron fuentes cercanas al caso.
LR/FF
