En el complejo escenario económico que atraviesa Argentina, la estanflación se ha convertido en una sombra ominosa que amenaza la estabilidad financiera del país. El Presidente electo Javier Milei declaró a los medios que ese es el escenario próximo.
Este fenómeno, caracterizado por la combinación de estancamiento económico y altos niveles de inflación, ha dejado al descubierto una serie de fracasos que deja la administración de Alberto Fernández -Cristina Fernández de Kirchner -Sergio Massa con demanda de respuestas inmediatas y eficaces.
Estanflación: una bomba
Déficit fiscal primario y tarifas rezagadas. Uno de los principales motores de esta estanflación es el déficit fiscal primario que supera el 5% del producto bruto interno (PBI). Este desequilibrio entre ingresos y gastos del gobierno genera presiones inflacionarias, exacerbando aún más la situación económica. Además, las tarifas de servicios públicos rezagadas contribuyen a la complejidad del escenario, limitando la capacidad del gobierno para cubrir los costos operativos y mantener la calidad de los servicios esenciales.
"Estanflación es igual a catástrofe social": la respuesta de Cristina Kirchner a los dichos de Milei
Impuestos anticipados y gasto público desmesurado. La anticipación de impuestos y el aumento constante del gasto público, evidenciado por iniciativas como el “plan platita”, agravan la estanflación. La falta de eficiencia en la administración de los recursos públicos contribuye a un escenario en el que el Estado, lejos de ser un agente estabilizador, se convierte en un factor desestabilizador de la economía.
Ponce: “Me puse contento cuando escuché que el presidente electo habló de estanflación”
Deuda gubernamental y riesgo país. La monumental deuda gubernamental, que asciende a más de U$S 406.000 millones, plantea una amenaza significativa para la estabilidad financiera del país. Con un riesgo país que supera los 2.400 puntos básicos, los mercados externos cerrados y un mercado interno saturado de deuda doméstica indexada, se generan condiciones poco propicias para la recuperación económica.
Inflación descontrolada y brecha cambiaria. La inflación mensual y anual en niveles alarmantes generan una inercia inflacionaria que socava los cimientos de la estabilidad económica. Un dólar por encima de los 1000 pesos y un cepo cambiario con una brecha récord del 200% evidencian la complejidad de los desafíos cambiarios, afectando la capacidad de la moneda nacional para preservar su valor.
Desafíos sociales: pobreza y salarios mínimos. La estanflación no solo se traduce en desafíos económicos sino también se refleja en un elevado porcentaje de población en situación de pobreza. Con salarios y jubilaciones mínimas en el orden de USD 70 (paralelo), la capacidad adquisitiva de los ciudadanos se ve mermada, exacerbando las tensiones sociales. El gobierno saliente, ha llevado el poder adquisitivo de los argentinos a niveles dramáticos.
La pobreza alcanzó el 42,9% en octubre, según la Universidad Torcuato Di Tella
Banco Central y deudas con importadores. El Banco Central enfrenta un escenario complicado, con reservas netas negativas y una deuda récord de corto plazo. Las deudas con importadores, que ascienden a casi US$ 50.000 millones, presentan un desafío adicional, afectando la capacidad de comercio internacional del país y generando presiones adicionales sobre la balanza de pagos.
Vencimientos de deuda récord. Con vencimientos de deuda récord en 2024 que alcanzan los US$ 90.000 millones, la necesidad de una gestión financiera prudente y estratégica se vuelve más urgente que nunca.
La estanflación en Argentina no es solo un fenómeno económico; será un golpe tremendo para las familias de menores recursos. La estabilidad económica y el bienestar de la población dependen de la capacidad del gobierno para abordar estos desafíos de manera efectiva y construir un camino sostenible hacia la recuperación.
En un escenario donde la incertidumbre acecha, la acción decisiva es esencial para encaminar a Argentina hacia un futuro más próspero y equitativo.
¿Podrá lograr los acuerdos internacionales el Presidente Milei para financiar la bomba atómica heredada mientras encara las reformas?
* Presidente de la Unión de Emprendedores de la RA.
