La segunda recesión de Argentina en tres años y el escándalo de corrupción que envuelve a algunas de las principales empresas del país tienen al sector de banca de inversión deprimido, pero no muerto, de acuerdo con el presidente de la firma de abogados más grande del país.
"Pese a las dificultades, continuamos viendo crecimiento y actividad en las áreas de infraestructura y energía", dijo Santiago Carregal, presidente y líder del departamento de bancos y finanzas de Marval, O’Farrell & Mairal.
Una línea de crédito de US$57.100 millones del Fondo Monetario Internacional está lista para liberar entre US$3.000 millones y US$4.000 millones en capital privado para financiar proyectos de infraestructura que se han retrasado por una investigación de corrupción, dijo Carregal, quien se especializa en mercados de capitales, finanzas corporativas y fusiones y adquisiciones. Esa inversión podría aumentar a US$11.000 millones a medida que el gobierno promueve el modelo de participación público-privada, dijo.
"El sistema de PPP es una excelente herramienta para que el gobierno canalice la inversión en infraestructura", dijo Carregal. "Tras el reciente acuerdo con el FMI, estamos viendo que algunos proyectos de PPP en carreteras con peaje tienen más probabilidades de obtener financiamiento bancario".
Consolidación energética
El creciente escándalo de corrupción por los supuestos pagos de ejecutivos de empresas para obtener contratos gubernamentales también podría allanar el camino para una gran cantidad de ventas de activos en dificultades por parte de las compañías involucradas en la investigación. Entre estas empresas se incluye Albanesi SA, cuyo presidente fue detenido y liberado luego de prometer cooperar con la investigación.
La investigación también puede desencadenar más fusiones y adquisiciones en la industria de la energía, especialmente alrededor del yacimiento de gas de Vaca Muerta, atrayendo inversiones de los gigantes petroleros Chevron Corp. y Exxon Mobil Corp. Vaca Muerta es considerada la próxima Cuenca Pérmica, que es el yacimiento petrolífero más productivo de Estados Unidos, ubicado en Texas y Nuevo México.
"Hay una tendencia hacia la consolidación en el área de energía", dijo Carregal, de 57 años, en su oficina en el centro de Buenos Aires. "La producción no convencional de petróleo y gas en el yacimiento Vaca Muerta está creciendo de forma sostenida".
Marval, que emplea a más de 300 abogados, ayuda a canalizar alrededor del 60 por ciento de los acuerdos que se cierran en Argentina. El año pasado, la firma trabajó para Loma Negra Cía. Industrial Argentina SA cuando recaudó US$954 millones en la oferta pública inicial más grande de una empresa argentina desde la OPI de YPF SA de US$2.700 millones en 1993, según datos compilados por Bloomberg.
Se suponía que el acuerdo de Loma Negra allanaría el camino para al menos US$2.5000 millones en nuevas ofertas públicas de acciones, de las cuales solo US$800 millones se materializaron ya que la segunda economía más grande de Sudamérica regresó a la recesión y su moneda colapsó.
