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BLOOMBERG / Internacional
viernes 20 septiembre, 2019

Argentina y Turquía lideran retiro de deuda chatarra de agosto

Un repunte en los bonos de Argentina y Turquía ayuda a sacar la deuda basura de los mercados emergentes de su estancamiento de agosto, mientras crece el optimismo en torno a las discusiones comerciales entre EE.UU. y China.

Selcuk Gokoluk

Los administradores de fondos y los y analistas habían estado diciendo que los tenedores de bonos probablemente recuperarían entre 30 y 40 centavos por dólar en las notas internacionales de Argentina si el país pasa por una reestructuración. Foto: Bloomberg
viernes 20 septiembre, 2019

Argentina, que introdujo controles de capital para detener una caída de la divisa, les ha brindado a los inversores un rendimiento superior a 15% en lo que va de este mes, lo que lo convierte en el mayor contribuyente a las alzas de un índice de Bloomberg Barclays que monitorea la deuda de grado de subinversión de los emisores de mercados emergentes. El repunte de los bonos de Turquía, el tercer miembro más grande del índice, también ha ayudado a apuntalar el rendimiento general del indicador de 1,4% en lo que va del mes, el mejor resultado para el período desde junio.

Si bien es posible que haya decepcionado a algunos, el recorte de la tasa de interés de la Reserva Federal de EE.UU. finalmente brindará respaldo a los activos de mayor riesgo, según Manulife Asset Management. Y dado que está previsto que las negociaciones comerciales entre EE.UU. y China se reanuden el próximo mes, la migración hacia la calidad que respaldó en agosto a los bonos con alta calificación ha disminuido y las notas más seguras significaron en septiembre una pérdida de 0,8% para los inversionistas.

After a terrible August, junk bonds have started to regain their mojo in September

Es “más probable” que la flexibilización de la Reserva Federal y el Banco Central Europeo "refuerce" la búsqueda de rendimiento, y los bonos de grado de inversión de países emergentes como Polonia, Arabia Saudita o Corea del Sur posiblemente no experimentarán un repunte similar, dijo Richard Segal, analista senior de mercados emergentes de Manulife, en Londres. "Sutilezas aparte, las tasas del G-3 solo pueden mantenerse sin variación o disminuir debido a las perspectivas de crecimiento e inflación para el próximo año en sus países", señaló.

El BCRA anunció que va a emitir y el FMI respondió que sigue apoyando al país

Los rendimientos de los bonos basura han caído 18 puntos básicos frente al máximo de ocho meses registrado a fines de agosto, mes en que anotaron su mayor alza desde 2014 a medida que la guerra comercial entre EE.UU. y China se trasladaba a un nuevo nivel y los temores de contagio de Argentina se extendían a otros países con grado de subinversión.


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