Ford Motor Co. tiene como objetivo reducir sus costos de endeudamiento a la mitad, a medida que recompra US$5.000 millones en deuda con calificación basura y busca establecer un camino para volver a contar con una calificación crediticia de grado de inversión.
El fabricante de automóviles dijo el jueves en un comunicado que está iniciando una oferta pública en efectivo de US$5.000 millones para recomprar una parte significativa de los US$8.000 millones en bonos basura que emitió para reforzar su balance tras el cierre de fábricas al inicio de la pandemia en abril de 2020. Al desplomarse las ventas de automóviles, Ford emitió lo que llama “bonos covid”, un mes después de convertirse en el mayor ángel caído, luego de que S&P Global Ratings redujo su deuda a grado de no inversión.
Ahora que ha revertido su suerte gracias a nuevos modelos como el Mustang Mach-E eléctrico y el modernizado Bronco, Ford está empleando su renovada fortaleza financiera para reducir sus costos de endeudamiento y reforzar su balance a medida que invierte US$30.000 millones para desarrollar y construir vehículos eléctricos.
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Ford dijo que espera que su tasa de interés caiga a alrededor del 3,5% al 4% en el futuro, en comparación con los cupones que la compañía paga por sus bonos covid, que van del 8,5% al 9,625%. El fabricante de automóviles planea financiar la oferta pública con efectivo de su balance y también apuntará a alguna otra deuda heredada de alto interés.
Según un comunicado de prensa, Ford prevé asumir un cargo de entre US$1.000 millones y US$1.2000 millones para llevar a cabo la oferta, dependiendo de qué bonos se recompren, principalmente por adelantar obligaciones de intereses. La fecha límite final para la oferta es el 3 de diciembre, y una fecha límite anticipada, con términos más favorables para inversionistas, es el 18 de noviembre, a las 5:00 p.m., hora de Nueva York.
Bono verde
Ford dijo que también planea emitir más adelante un llamado bono verde de al menos US$1.000 millones con vencimiento a 10 años, y destinará las ganancias a ayudar con un impulso a la electrificación y a nuevos vehículos eléctricos a batería. La medida es parte de una nueva estrategia de financiamiento sostenible basada en objetivos ambientales y sociales también anunciada el jueves.
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“Esto reduce sustancialmente el costo de nuestra deuda”, dijo el director financiero, John Lawler, en una entrevista. “Nos brinda flexibilidad financiera adicional, no solo desde el punto de vista de un menor gasto por intereses, sino que también fortalece el balance, lo cual es bueno a medida que trabajamos para volver al grado de inversión”.
El refinanciamiento de la deuda ocurre después de que Ford restauró su dividendo, que había recortado a principios de 2020, y al tiempo que sus acciones se disparan a su nivel más alto desde enero de 2011.
“Es el momento de reestructurar agresivamente el balance general, reducir nuestros costos de intereses y realmente despejar las cosas para 2022 y más allá”, dijo el tesorero de Ford, Dave Webb, en una rueda de prensa.
Mientras se prepara para lanzar el próximo año una versión eléctrica de su exitosa camioneta F-150, dijo que es el primer fabricante de automóviles de Estados Unidos en comprometerse con una estrategia de financiamiento sostenible tanto para su unidad de automóviles como para su unidad de préstamos, Ford Credit. El plan implica comprometerse con vehículos de cero emisiones construidos en fábricas limpias, así como brindar acceso económico, como préstamos para automóviles, a poblaciones desatendidas e invertir en iniciativas para comunidades desfavorecidas, como en la restauración de una estación de trenes de Detroit de más de 100 años.
