Alentada por el éxito de su primera colocación de deuda securitizada en Argentina, MercadoLibre Inc. intentará expandir la estrategia y extenderla a nuevos mercados, como México.
Mercado Crédito, la plataforma utilizada por el minorista en línea para prestar fondos a sus vendedores, recaudó 271 millones de pesos (US$10 millones) el 26 de julio agrupando sus préstamos y vendiéndolos a fondos comunes locales, fondos de cobertura extranjeros y fondos de capital privado en Estados Unidos.
"Estamos generando liquidez para seguir prestando y haciendo crecer la cartera", dijo en una entrevista Martín de los Santos, vicepresidente sénior de Mercado Crédito. Es posible que la compañía coloque más deuda securitizada en Argentina dentro de tres o cuatro meses, dijo.
MercadoLibre aprovecha los datos de su plataforma minorista en línea para calificar la solvencia crediticia de los vendedores, lo que ha allanado el camino para otorgar US$240 millones en préstamos de entre tres y 12 meses en América Latina desde 2016, cuando comenzó el programa. Gracias a la solidez de su cartera de créditos, las ofertas duplicaron con creces el monto de la colocación, incluso en momentos en que las tasas de interés locales del 40 por ciento y la depreciación del 30 por ciento de su moneda amenazan con llevar este año a la economía a una recesión.
La deuda se colocó con un rendimiento del 40,98 por ciento utilizando una estructura de fideicomiso conocida localmente como "fideicomiso financiero". Mercado Crédito no informa la tasa de interés que utiliza en los préstamos a los vendedores.
Cuatro meses antes, la compañía emitió cerca de 300 millones de reales (US$80 millones) en Brasil a través de un tipo de valor respaldado por activos conocido como Fundo de Investimento em Direitos Creditorios (FIDC). Los fideicomisos y los FIDC son instrumentos que a menudo se usan para agrupar préstamos de consumo o comerciales.
MercadoLibre, que tiene una capitalización bursátil de US$15.000 millones y había estado utilizando su propio capital para financiar los préstamos, ahora puede intentar securitizar los préstamos emitidos en México a medida que aumenta la escala, de acuerdo con de los Santos.
La compañía no está preocupada por los efectos de una posible desaceleración en la economía de Argentina, incluso cuando bancos como Morgan Stanley prevén un crecimiento negativo para el país en el segundo y tercer trimestres.
"Cuando hay una contracción macroeconómica, vemos que las personas recurren a plataformas como la nuestra, donde pueden comparar fácilmente los precios de forma transparente", dijo de los Santos. "No somos del todo contracíclicos, pero esperamos que las ventas continúen".
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