ECONOMIA
Acuerdo de Facilidades Extendidas

Pese a la falta de reservas, avanza la aprobación de la revisión del FMI

El viceministro de Economía, Gabriel Rubinstein, junto al jefe de asesores del Palacio de Hacienda, ultiman los detalles en Washington para cerrar la cuarta revisión trimestral.

Una nueva revisión del FMI
Una nueva revisión del FMI | Télam

Gabriel Rubinstein, viceministro de Economía, y el jefe de asesores del Ministerio de Economía, Leonardo Madcur, se encuentran en Washington, tal como informó PERFIL, desde el pasado lunes ultimando los detalles para lograr la aprobación técnica de la cuarta revisión del programa con el Fondo Monetario Internacional (FMI).

Dicha aprobación implica el cumplimiento de las metas del 2022 y permitirá el desembolso por parte del banco de última instancia de US$ 5.400 millones en marzo. Sin embargo, la sangría de dólares en el Banco Central alejan al Gobierno de cumplir la meta de reservas con el FMI. Por lo que Rubinstein y Madcur estarían madurando el primer waiver de la gestión Massa.

En concreto, Rubinstein y Madcur viajaron por las metas del último trimestre del 2022 que lograron gracias al conejo que sacó Massa de la galera: el dólar soja 2, sin embargo, la meta de reservas para este trimestre luce complicada, pues el Central está vendiendo entre 50 y 60 millones de dólares por día para cubrir la demanda de los importadores; en febrero, ya suma un saldo negativo de 500 millones, que se suma a otros 200 millones de enero.

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¿Qué opciones baraja el Palacio de Hacienda?

Cómo ya ocurrió en situaciones similares, todo pareciera indicar que habrá un "dólar soja 3", a un tipo de cambio especial para que los agroexportadores liquiden su producción. El problema es que la disponibilidad de soja para liquidar es mucho menor que en las etapas anteriores y la sequía no ayuda.

Otra posibilidad es el préstamo Repo por 1.000 millones de dólares con bancos internacionales, que Economía viene deslizando en las últimas semanas. La operación ayudaría a fortalecer las reservas, pero a un costo muy elevado: se pagará un 10% de interés para recibir divisas que el mercado cambiario se llevará en poco tiempo.

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La tercera posibilidad es que el Gobierno pida un "waiver" o perdón al FMI a fines de marzo por no cumplir con la meta de reservas netas. Hoy, están cerca de 5.700 millones; para fin de marzo, será necesario que superen los 7.000 para cumplir con lo pactado.

La consultora 1816 sostiene que el Central necesita US$2.800 millones de reservas netas hasta marzo para llegar a la meta impuesta por el Fondo porque el organismo pide un stock de US$ 7.825 millones al cierre del primer trimestre.

Sobre pedir un “perdón” al Fondo, la consultora sostiene: "Lo problemático es recurrir a eso tan pronto, porque si algo tenemos en claro es que el primer waiver del programa no será el último”.

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¿Qué período se encuentra bajo análisis del FMI?

Se trata de la revisión del cuarto trimestre de 2022, año que la Argentina cerró con un déficit primario, sin incluir los servicios de deuda, equivalente al 2,4% del PBI, con un sobre cumplimiento de una décima, ya que la meta acordada fue del 2,5%, tal como informó el Gobierno en enero pasado.

Para el corriente año, la meta de déficit primario es del 1,9%, en un año marcado por varios condicionantes para el Ejecutivo argentino que se plantearon en Washington, tales como la necesidad de tener en cuenta el impacto de la sequía en la cosecha agrícola y el consecuente ingreso de divisas; así como la continuidad del conflicto en Ucrania, que se traslada a los precios de la energía, los costos del transporte y la logística.

 

SE/ff