La deuda argentina sale de territorio "distressed", según JP Morgan Chase & Co

Los inversores ya no apuestan a que Argentina esté inevitablemente encaminada a un default, mientras el presidente Javier Milei conquista a los mercados de bonos con sus planes de reconstruir la segunda mayor economía de Sudamérica.

El rendimiento adicional que exigen los inversores para mantener los títulos argentinos por encima de los bonos del Tesoro estadounidense con vencimiento similar cerró por debajo de los 10 puntos porcentuales, un nivel que tradicionalmente indica “distress”, según datos de JP Morgan Chase & Co.

El diferencial está en sus niveles más bajos desde agosto de 2019, durante la presidencia de Mauricio Macri.

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Los inversores de renta fija han manifestado con entusiasmo su apoyo a la ambiciosa agenda de reformas de Milei en los últimos meses. Los precios de algunos de los bonos soberanos de Argentina se han disparado a sus niveles más altos desde que se emitieron en una reestructuración en septiembre de 2020, y los mercados descuentan aún mayores probabilidades de que el país cumpla con sus vencimientos de deuda en enero.

Los administradores de fondos también se muestran optimistas ante la posibilidad de que Milei siga logrando avances en el control de una inflación de tres dígitos y revertir años de déficit presupuestario endémico, al tiempo que mantiene su popularidad.

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El diferencial con los bonos del Tesoro estadounidense se ha reducido unos 941 puntos básicos desde que Milei asumió el poder en diciembre, lo que ha desencadenado una ola de ventas de deuda por parte de las mayores empresas argentinas. Sin embargo, hay quienes advierten en Wall Street que el país tiene un largo camino por recorrer antes de que el gobierno pueda contemplar la idea de volver a los mercados.

Los bonos del país han ofrecido a los inversores una rentabilidad del 73,5% este año, la mejor del mundo en desarrollo, según datos recopilados por Bloomberg.