Los inversores en Argentina parecerían no tener pares entre los perdedores mundiales.
Después de que los votantes rechazaran rotundamente al presidente, Mauricio Macri, y sus políticas de libre mercado en las elecciones primarias a principios de este mes, el mercado de valores, según lo medido por el índice S&P Merval, perdió casi la mitad de su valor en el mayor colapso en al menos seis décadas. La moneda del país, el peso, sufrió su mayor declive desde diciembre de 2015. El bono equivalente de referencia del gobierno se desplomó un récord de 26% para negociarse a 56 centavos de dólar, según datos compilados por Bloomberg.
Argentina, cuya economía es la tercera más grande de América Latina, ya se estaba recuperando de la recesión y la inflación hasta el 57,3% en mayo. El temor entre los inversores ahora es el regreso al poder del partido peronista que tradicionalmente endureció a los acreedores, incumplió los bonos de la nación y manipuló los datos económicos al punto que los prestamistas no tenían incentivos para un rescate.
Para Fitch, "todo indica" que Argentina deberá reestructurar su deuda
Sin embargo, en medio de la carnicería financiera, hay dos compañías con sede en Argentina que resaltan el potencial del país y muestran posibles elementos esenciales para su recuperación. Son MercadoLibre Inc., la tienda en línea más grande de América Latina y mayor proveedor de servicios financieros digitales y de pagos en línea, y Globant SA, un desarrollador de software y proveedor de servicios tecnológicos. Ambas firmas cotizan en Estados Unidos, pero si lo hicieran en su país de origen, serían 1,5 veces el valor del mercado accionario local, según datos recopilados por Bloomberg. MercadoLibre y Globant aumentaron su fuerza laboral mundial en un 30% y 31%, respectivamente, a 7.239 y 8.384 en 2018, cuando la mayoría de los empleadores de la nación dejaron ir a la gente o no contrataron durante la recesión.
MercadoLibre es la empresa más valiosa que cotiza en bolsa con sede en Argentina, con un valor de mercado de US$30.000 millones e ingresos el año pasado de US$1.400 millones. El director ejecutivo, Marcos Eduardo Galperín, de 47 años, comenzó la compañía en su garaje de Buenos Aires en 1999 después de estudiar en la Universidad de Stanford. Cuando era estudiante, lanzó con éxito la idea de la compañía a un inversor mientras lo llevaba al aeropuerto. La compañía que fundó ahora tiene operaciones en 18 países y se le conoce frecuentemente como el Amazon.com de América Latina, con una buena dosis de PayPal debido a su exitoso sistema de pagos.
MercadoLibre, que salió a bolsa en 2007, ha ganado un 442% durante los últimos cinco años y aún ofrece un rendimiento total del 109% este año. Se espera que sus ingresos aumenten un 53% este año y un 39% en 2020, según los analistas encuestados por Bloomberg. Y aunque su margen bruto del 48% es inferior al de años anteriores, ha estado invirtiendo fuertemente en sus negocios.
Incluso ante tal éxito, Galperín ve mucho más espacio para crecer. "América Latina tiene 600 millones de personas y tenemos aproximadamente 50 millones de personas que utilizan nuestra plataforma, en comparación con los 4 millones" en el momento en que la compañía se hizo pública, dijo durante una entrevista a principios de este mes en su sede de Buenos Aires. MercadoLibre "puede crecer otras 10 veces de 50 millones a 500 millones" porque "la cantidad de transacciones que se realizan por usuario en América Latina sigue siendo una décima parte de lo que está sucediendo en China". La compañía obtiene solo el 21% de sus ingresos en el interior Argentina, así que hay mucho espacio para expandirse en el país.
En shock, empresarios de "Nuestra Voz" deslizaron que Macri convoque a Lavagna
Martín Migoya, el presidente de 51 años, director ejecutivo y cofundador de Globant, compartió las opiniones de Galperín sobre las oportunidades de crecimiento y denominó al espacio digital como "la oportunidad única más grande en el planeta hoy". Su compañía, que comenzó en 2003, desarrolla software y servicios para una variedad de propósitos móviles, redes sociales, computación en la nube, juegos y big data, incluye inteligencia artificial y aprendizaje automático. Entre sus clientes, cuyo 90% se encuentra en EE.UU., están compañías tan destacadas como Google, Electronic Arts y Walt Disney.
Durante una entrevista a principios de este mes en su sede de Buenos Aires, Migoya dijo que Globant, que genera solo el 5% de sus ventas en Argentina, está especialmente preparado para beneficiarse de "un mercado de US$5 billones en los próximos cinco años" compuesto por "transformación digital y transformación cognitiva, lo que significa aplicar inteligencia artificial a casi todo".
Globant, que tiene un valor de mercado de US$3.300 millones y generó US$522 millones en ingresos el año pasado, ha ganado un 621% en los últimos cinco años y está reportando un 60% este año. Se espera que sus ventas aumenten un 24% en 2019 y un 21% el próximo año, según los analistas encuestados por Bloomberg.
El Riesgo País de la Argentina llegó a su máximo en una década
Los desempeños de MercadoLibre y Globant no han pasado desapercibidos. Dynamic Power Global Growth Fund, con sede en Toronto, administrado por Noah Blackstein, produjo las mayores rentabilidades totales durante los últimos 10, cinco y un años entre más de 1.000 fondos mutuos globales, según datos compilados por Bloomberg. MercadoLibre es el mayor holding y representa más del 7% del fondo, según la presentación más reciente. Globant constituye el 5%.
Blackstein busca empresas, no países, cuando invierte. "Mi enfoque es encontrar las mayores oportunidades de crecimiento donde sea que estén en el mundo, ya sea en tecnología, atención médica y venta minorista", dijo en una entrevista en julio.
Según su medida, Argentina tiene algunas de las mejores perspectivas. A medida que el país desciende una vez más a la inestabilidad política y económica, MercadoLibre y Globant pueden recordar a ciudadanos e inversores por igual que una espiral descendente no tiene que ser el status quo.
