Los analistas de Brasil elevaron sus expectativas para las tasas de interés a mediano plazo después de que el presidente Luiz Inácio Lula da Silva reiterara sus críticas a la independencia del banco central y sus metas de inflación.
La tasa de referencia Selic alcanzará un 9,75% para diciembre de 2024, frente a la estimación anterior de 9,5%, según una encuesta semanal del banco central publicada el lunes. Los analistas también elevaron su pronóstico de las tasas para fines de 2025, de un 8,50% a un 9%.
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Encargados de política monetaria encabezados por Roberto Campos Neto mantuvieron la semana pasada los costos de endeudamiento en un 13,75% y encendieron las alarmas con respecto a que las expectativas inflacionarias se están “alejando” de sus objetivos en un escenario fiscal “particularmente incierto”.
Los banqueros centrales también señalaron que podrían mantener las tasas sin cambios por más tiempo. La inflación anual se desaceleró en los últimos meses a 5,87%, pero los indicadores subyacentes, que eliminan los elementos más volátiles, se están acelerando.
La mayoría de los analistas retrasó sus apuestas sobre el inicio de las reducciones de tasas para la reunión del 31 de octubre y el 1 de noviembre, frente a las apuestas previas para la reunión de septiembre. Ahora estiman un primer recorte de 75 puntos básicos, seguido de medio punto porcentual de ralentización hasta mediados de 2024.
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Lula ha reiterado sus críticas a la actual política monetaria, entre ellas, ha dicho que las altas tasas de interés son un impedimento para el crecimiento.
En una entrevista en la televisión local transmitida la semana pasada, el presidente intensificó sus cuestionamientos a la autonomía del banco central y sugirió una meta de inflación más alta, de 4,5%. La autoridad monetaria estima los aumentos de los precios al consumidor llegarán a 3,25% en 2023 y 3% en los dos años siguientes.
Los analistas prevén que los aumentos de los precios al consumidor alcancen el 5,78% en diciembre, por encima de la estimación anterior de 5,74%. Se estima que la inflación se ubicará por encima del objetivo hasta 2025.
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