martes 24 de mayo de 2022
BLOOMBERG CRISIS FINANCIERA
22-04-2022 18:45

El Real brasileño sufre la mayor caída en dos años

Esto se dio después de que los inversionistas brasileños redujeron las apuestas más agresivas sobre las alzas de las tasas de interés.

22-04-2022 18:45

El real brasileño sufre su peor día en casi dos años. Los operadores temen que el banco central esté listo para un cambio a una postura moderada justo cuando la Reserva Federal redobla las señales restrictivas.

La moneda se debilitó un 4%, la mayor caída diaria desde marzo de 2020 y el mayor descenso entre todas las monedas del mundo, cuando los mercados locales reabrieron después de un feriado. El real llegó a caer a 4,8172 por dólar el viernes, traspasando el nivel técnico de 4,80 por dólar que había estado limitando las operaciones en las últimas semanas.

Los inversionistas brasileños redujeron las apuestas más agresivas sobre las alzas de las tasas de interés. Esto se dio después de que los medios locales informaran que el presidente del banco central, Roberto Campos Neto, realizó comentarios moderados en reuniones privadas en Washington. La autoridad monetaria ha dado señales del fin de un ciclo de endurecimiento que se ha prolongado por un año tras el último aumento de un punto en mayo, pero la semana pasada los operadores empezaron a apostar por un alza adicional de medio punto en junio después de que Campos Neto dijera que le había sorprendido el repunte de la inflación en marzo.

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Al mismo tiempo, los operadores aumentaron las apuestas sobre el alza de las tasas de interés en Estados Unidos tras los comentarios realizados el jueves por el presidente de la Fed, quien dijo que es posible un aumento de 50 puntos básicos el próximo mes.

“Esto es un reflejo de los discursos divergentes de los banqueros centrales, con Powell señalando una aceleración del endurecimiento mientras que Campos Neto va en sentido contrario”, dijo Marcos Ross, economista jefe de Banco Haitong en São Paulo. El presidente del banco central de Brasil “parece estar más cómodo que el mercado con la inflación actual”.

Los activos de los países en desarrollo se están viendo afectados por las apuestas sobre un ritmo más agresivo de aumentos de tasas por parte de la Reserva Federal y el Banco Central Europeo. El jueves, Powell esbozó su enfoque más agresivo hasta ahora para controlar la inflación, lo que llevó a los mercados monetarios a descontar 200 puntos básicos de ajuste para septiembre.

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Mientras tanto, el banco central de Brasil se prepara para poner fin a su ciclo de alzas de un año, que ha llevado la tasa de referencia desde un mínimo histórico de 2% a un 11,75%. Las tasas swaps descuentan un alza de un punto en mayo y 45 puntos básicos de endurecimiento adicional en junio.

Aunque el real ha resistido los vientos en contra externos debido a su elevado carry —la tasa de referencia de Brasil es casi seis veces superior a la tasa de fondos de la Reserva Federal—, su rendimiento estelar en lo que va del año deja margen para la toma de ganancias. Incluso después de la corrección del viernes, la moneda ha subido un 15,8% este año, la mayor alza entre las principales divisas del mundo.

“Hoy ha habido una gran venta”, dijo Brendan Mckenna, estratega de Wells Fargo en Nueva York. “Parte de esto es que la moneda simplemente se está poniendo al día después de haber estado cerrada ayer, pero parece que los mercados están respondiendo a un Powell agresivo ayer”.