En diálogo con Canal E, el analista de mercados Nicolás Borra analizó el comportamiento del MERVAL, las señales que mira el mercado local y los factores internacionales que están marcando el ritmo de los activos financieros. Con una baja cercana al 2% en la jornada y un ciclo negativo acumulado, Borra planteó que la bolsa argentina está mostrando un desempeño desacoplado de los mercados internacionales.
MERVAL en pausa y dudas sobre las metas del FMI
“La caída que estamos viendo responde a múltiples factores”, sostuvo Borra. Entre ellos, mencionó la preocupación por la falta de acumulación de reservas por parte del Banco Central, lo que genera dudas sobre el cumplimiento de las metas acordadas con el Fondo Monetario Internacional. Además, subrayó que el rally que experimentó la bolsa en 2024 podría haber agotado su impulso, en un año que, según su visión, será más “lateral” y marcado por la incertidumbre política.
“Es un año electoral, con expectativas poco claras, y el mercado lo siente como un momento de pausa”, explicó.
Bonos con señales positivas, acciones más divididas
A la hora de analizar la renta fija, Borra fue más optimista. “Vimos una jornada positiva en los bonos en dólares y la reciente colocación internacional fue bien recibida”, detalló. Según el analista, el gobierno logró comprimir el riesgo con esta emisión, y se espera que haya nuevas licitaciones que consoliden la confianza. “En este frente podemos tener un camino positivo”, evaluó.
Respecto a la renta variable, el panorama es más dispar. “A los bancos les está costando mucho reconvertirse y reducir sus costos financieros. Es un proceso más lento”, afirmó. En cambio, consideró que las empresas energéticas, como YPF, están mejor posicionadas. “Tienen acuerdos comerciales con Francia e Italia que deberían empezar a reflejarse en sus balances y cotizaciones. Ahí sí veo un camino más al alza”, sostuvo.
Factores internacionales y tensiones globales
Borra también se refirió al contexto internacional, donde las negociaciones entre Estados Unidos y China generan cierta calma en los mercados globales. “Los acuerdos arancelarios ayudan a reducir la volatilidad”, dijo. Sin embargo, advirtió que persisten riesgos geopolíticos, como los conflictos internos en EE. UU., la situación migratoria en Los Ángeles y la falta de avances en la guerra entre Rusia y Ucrania. “Eso también impacta en commodities como el crudo, que hoy tocó los 65 dólares”, concluyó.
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