Después de iniciar una nueva fase en la política monetaria y cambiaria, el Gobierno ha dedicado esfuerzos a resaltar como logros la reducción de la brecha del dólar y la eliminación de fuentes de emisión monetaria. Sin embargo, los especialistas dudan sobre el éxito a largo plazo del plan.
Por qué "bajaron" las tensiones en el mercado
Para hablar sobre este tema, Canal E se comunicó con el analista financiero, Leonardo Piazza, quien expresó que en comparación con la semana pasada, “hay menos tensiones en el mercado”.
Según el entrevistado, este panorama podría deberse a “la noticia sobre los puts, que podría haber calmado los ánimos”. Sin embargo, “observamos que el mercado no recibe bien la emisión cero y el aplazamiento del objetivo de acumular reservas mediante la intervención en el mercado cambiario”. Y agregó: “Esta estrategia, que incluye la compra y venta de divisas para aumentar la oferta, es vista con escepticismo”.
Tipo de cambio: cuál es la exigencia del plan
Con respecto al plan, Piazza sostuvo que, “es importante analizar su vigencia que, a nuestro parecer, está avanzando”. Y añadió: “El mercado exige una actualización del tipo de cambio, mientras el gobierno se mantiene firme en un crawling peg del 2%”.
En continuidad con el tema, el analista mencionó que la inflación “convertirá este 2% en un número insignificante, especialmente si se sigue un plan de emisión cero, lo que naturalmente debería reducir la inflación”. No obstante, “no debemos confiar ciegamente en estos planes, ya que la aparente estabilidad actual puede ser temporal", siguió.
Riesgo País y el "enamoramiento" de la calma
Al ser consultado sobre el Riesgo País, Piazza aseguró que, “la tasa sigue siendo un problema”, y Argentina necesita urgentemente reducirla para cumplir con los vencimientos de deuda en dólares. “La única solución viable parece ser un programa de financiamiento fresco o una operación con el Fondo Monetario Internacional”, explicó.
Para el entrevistado, es importante “no enamorarse de la aparente calma actual, ya que el horizonte es más complejo de lo que parece”. Un ejemplo de errores en el pasado “es la reducción de la tasa de política monetaria en el momento inadecuado, subestimando el mercado cambiario informal en Argentina”, destacó.
Al finalizar, Piazza dijo: “Es esencial mantener reservas suficientes como respaldo, ya que el dólar es un indicador clave en la economía argentina y se necesita poder de fuego para enfrentar posibles turbulencias a corto plazo”.