El mercado estiró sus expectativas inflacionarias y marcó un nuevo récord para todo el año: 126,4%. Con este pronóstico recalculó la previsión del mes pasado en 16,4%, ante las fuertes remarcaciones de abril, un mes que suele tener menor presiones que marzo. El sostenimiento de la inercia puso en crisis la candidatura del ministro Sergio Massa, que aspiraba a contener los precios con acuerdos y sanciones, de modo de impulsar su salto a la Casa Rosada. Los analstas que participan de la encuesta del Banco Central elevaron su pronóstico pesimista en el IPC núcleo y lo llevaron al 7,5% en abril, con un acumulado para el cierre de este año del 127%, por encima de la inflación general.
El nuevo problema que deberá enfrentar el equipo económico será la convivencia con un piso inflacionario del 7% mensual hasta las elecciones generales de octubre. Ese crecimiento le generará un conflicto extra a Massa, que deberá mantener a raya a la presión cambiaria, ante el riesgo de una devaluación inesperada. De hecho, las consultoras que participan del REM vieron que en mayo habrá una suba de precios en torno al 7,4%, el mismo porcentaje que había generado inestabilidad en el Gobierno de Alberto Fernández, luego de la salida de Martín Guzmán del Ministerio de Economía. Pero si la foto es en abril, los aumentos para los próximos 12 meses estarán en el orden del 146,7%, con una fuerte correccción del 33,6% por encima de la previsión de mayo pasado.
En el rubro de los precios que no contemplan la volatilidad de aquellos bienes y servicios que exhiben un comportamiento estacional o cuyos precios están sujetos a regulación estatal o tienen un alto componente impositivo (regulados), el REM aplicó casi un calco a la inflación general, porque lo ubica en el 7% para todo el período electoral, con apenas un marginal descenso al 5,9% en octubre, el mes de las elecciones generales. "Lo pronosticado por las y los analistas para la inflación núcleo a dic-23 subió en 17,2 p.p. respecto de la encuesta anterior, hasta 127,0% i.a. Además, se prevé que el componente núcleo del IPC aumente 106,0% i.a. en dic-24 (+11,8 p.p. con respecto al REM previo) y 53,5% i.a. (+1,6 p.p.) a fines de 2025", sostuvo el informe. En tanto, la previsión sobre el IPC núcleo para los próximos 12 meses se elevó con relación al relevamiento pasado, ubicándose en 142,2%, mientras que la inflación núcleo interanual proyectada para los próximos 24 meses, acumulada desde mayo del 2024 hasta abril del 2025, se redujo a 73,6%.
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Minutos antes de que se conociera el relevamiento del mercado, la Universidad Tecnológica Nacional (UTN) a través de su Centro Tecnológico de Transporte, Tránsito y Seguridad Vial (C3T), dio a conocer la evolución del Índice de Costos Logísticos Nacionales elaborado para la Cámara Empresaria de Operadores Logísticos (CEDOL), correspondiente a abril 2023, con nuevas subas de sus componentes: "el gas oíl aumentó un 4,23%, los lubricantes un 7,50% y los neumáticos un 7,25%, mientras que otros componentes ligados al cambio dólar como las reparaciones y el material rodante crecieron un 13,60% y 13,71%, respectivamente", señaló el informe.
"A estas variaciones se suman importantes variaciones en el film stretch, los alquileres, el tipo de cambio oficial (6,26 %) y el IPIM (5,06%), que impactaron en el indicador de CEDOL con costos de transporte arrojara un 7,54% de incremento", alertaron desde la entidad gremial empresaria que representa al sector de los operadores logísticos. Y si bien el indicador Sin Costos de Transporte presentó una menor variación, "se prevé que el mismo sufrirá un fuerte aumento por efecto del tercer tramo de paritarias (27% sobre la base de octubre 2022)".
Estos incrementos pronostican una mayor presión de precios para las fábricas, que podrían incidir en un dinamismo alcista de los precios al consumidor. De profundizarse la espiral inflacionaria, el impacto en la actividad, con una recesión de por medio, podría empeorar las condiciones económicas del país. De hecho, quienes participan del REM esperan un nivel del Producto Interno Bruto (PIB) real para 2023 inferior al de 2022 en 3,1%, lo que implica una caída 0,4 puntos porcentuales mayor a la proyectada en el informe previo). Para 2024 las consultoras estiman una contracción anual promedio de 0,2%, mostrando una variación del PIB 0,5% inferior al pronosticado en marzo.
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En tanto, para mayo, "quienes participan del REM pronosticaron una tasa BADLAR de bancos privados de 86,0%, superior a la tasa promedio registrada durante el mes de abril de 2023 (74,24%). Mientras que los analistas proyectaron el tipo de cambio nominal promedio de $232,30 por dólar para el cierre de este mes, con un salto del 7,26% de variación mensual esperada. En cuanto al valor de las exportaciones (FOB), se estima un monto, para 2023, de US$ 71.956 millones, superior al pronóstico de los integrantes del TOP-10 que proyectaron el valor de exportaciones en US$ 71.606 millones. En cuanto a las importaciones (CIF) del año 2023, las proyecciones para el conjunto de participantes del REM se ubicaron en US$ 70.529 millones, mientras que las y los integrantes del TOP-10 las estimaron en US$69.144 millones. Así, se contempla, para todo este año, una caída interanual de 18,6% en el valor de las exportaciones y de 13,5% para las importaciones.
Durante el primer trimestre de 2023 se habría registrado un nivel de desempleo de 7,1% de la Población Económicamente Activa, lo que implica una estabilidad en los pronósticos anteriores. Aunque, los analistas se prevén una suba de la tasa de desempleo durante el resto del año hasta 7,5% para el cuarto trimestre. Mientras que la proyección del déficit fiscal primario nominal del Sector Público Nacional no Financiero (SPNF) que realizan las y los participantes para 2023 se ubicó en $ 4.016 miles de millones. "Asimismo, las y los analistas prevén un déficit primario de $ 2.786 miles de millones para 2024. El promedio de las y los 10 pronosticadores más precisos durante el año pasado para esta variable espera un déficit de $ 3.552 miles de millones para 2023".
