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viernes 17 enero, 2020

Economistas confían en que los plazos fijos UVA incentiven el ahorro pesos

Esperan también que se haya más dinero para "crédito productivo".

Miguel Pesce, presidente del Banco Central de la República Argentina. Foto: JUAN OBREGÓN
viernes 17 enero, 2020

Durante la jornada de ayer el Banco Central anunció una serie de medidas que buscan reactivar la economía. Por un lado una nueva baja en el piso de la tasa que otorgan las Leliq (que se colocó en un 50%) y, además, una modificación en los plazos fijos ajustados por Unidades de Valor Adquisitivo (UVA): quien coloque su dinero a una tasa UVA + 1% podrá ganarle a la inflación y, en caso de que así lo requiera, cancelar el depósito a los 30 días.

Economistas consultados por la agencia de noticias estatal Télam opinaron que estas medidas pueden, en su conjunto, promover el ahorro y el acceso al crédito productivo y de consumo.

La "baja abrupta y rápida de la tasa de la Leliq tiene el objetivo de bajar el costo de financiamiento del Banco Central de las Leliqs, y la idea es llevar a los bancos hacia la economía productiva; es de esperarse que aparezcan nuevas líneas de crédito direccionadas a la inversión productiva", señaló el economista Ariel Setton.

"Esto, en consecuencia, va a generar que las tasas de los plazos fijos bajen, y está en concordancia con los plazos fijos UVA precancelables", añadió luego

Consultado sobre si se espera que los ahorristas salgan del dólar para pasarse al plazo fijo UVA, afirmó: "No imagino que quienes ya estén dolarizados vayan a invertir en pesos". No obstante, indicó que sí "puede llegar a ser un instrumento nuevo para los nuevos ahorros", y consideró que "en un contexto de cepo y disminución de tasa de interés, que el pequeño ahorrista tenga la capacidad de, al menos, mantener el poder adquisitivo en pesos va más al flujo que al stock".

El Banco Central lanza plazos fijos UVA a 30 días para promover el ahorro en pesos

Por su parte el analista de Reserch for Traders, Gustavo Neffa, indicó: "Hoy el stock de pases pasivos del Banco Central es más alto que el stock de Leliqs, se le ha restringido a través de una fórmula también la participación de muchos bancos en el mercado de Leliqs, con lo cual todo apunta a que las Leliqs sigan disminuyendo su peso".

"Pero ojo -dijo-, alerta porque también los pases pasivos son instrumentos financieros que son el reemplazante natural de las Leliqs, con lo cual es un instrumento puramente de política monetaria de corto plazo y no descartamos tampoco que haya Leliqs a futuro a plazos más largos", observó.

Acerca del plazo fijo UVA, señaló que "es una excelente decisión. Hoy las tasas de interés de los plazos fijos están mirando la inflación proyectada al año que viene que es aproximadamente 42% según el REM del Banco Central, totalmente negativa en términos reales".

"Esto viene a reforzar la idea de preservar el ahorro y no favorecer tanto el consumo, esto me parece muy positivo porque en realidad un plazo fijo debería darte la inflación y algo más, así que plazo fijo con interés UVA más el 1% a 30 días es excelente. Siempre y cuando sean transparentes las cifras de UVA que descansan sobretodo en el cálculo de la inflación minorista", dijo Neffa.

En tanto, el economista e investigador de la Universidad de San Martín, Enrique Dentice, analizó que el Gobierno "está haciendo todo lo que se puede con muy pocos recursos y trabajando a contratiempo con la mira puesta en marzo".

En tanto, la economista Eva Sacco dijo que "desde el 19 de diciembre, el BCRA dispuso una baja de 13 puntos en las Leliqs. Es una baja no menor, aunque aún sigue estando en valores muy altos".

"Bajar la tasa de golpe, lo que implicaría desarmar las Leliqs de golpe, es muy peligroso. Por eso el BCRA está eligiendo actuar con precaución pero sostenida y consistentemente", consideró.


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