El Gobierno de El Salvador está ofreciendo nuevamente recomprar algunos de sus bonos en dólares en circulación, una medida que puede ayudar a calmar a los inversionistas escépticos sobre la capacidad de la nación para evitar caer en default en los próximos años.
La nación centroamericana planea recomprar hasta US$74 millones de sus bonos en dólares en circulación con vencimiento en 2023 y 2025, con preferencia para licitar la deuda con vencimiento en menos de dos meses, según un comunicado enviado este martes.
La medida sigue a un movimiento similar en septiembre, cuando el Gobierno canjeó US$133 millones de sus bonos de 2023 y US$432 millones de sus bonos de 2025.
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Eso dejó aproximadamente US$667 millones pendientes en bonos con vencimiento el 24 de enero, que el ministro de Hacienda, Alejandro Zelaya, dijo el lunes que el Gobierno había asegurado los fondos para pagar. Las notas subieron a 93 centavos este martes, el nivel más alto desde septiembre, según datos indicativos de precios recopilados por Bloomberg.
Aun así, “el monto de la licitación propuesto es solo el 11% del saldo de la década de 2023”, dijo Thomas Jackson, analista soberano de Oppenheimer & Co. “Y eso suponiendo que el saldo se dirija a la década de 2023, que tendrían que imaginar que es la prioridad. La señal del pequeño tamaño de la oferta es preocupante dado el muy corto plazo al vencimiento”.
Mientras tanto, los bonos salvadoreños a más largo plazo siguen cotizando en niveles angustiados. La deuda en dólares de la nación, en promedio, ha dado a inversionistas pérdidas del 14,8% en lo que va del año, según datos recopilados por un índice de Bloomberg.
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En los últimos años, los administradores de dinero han mostrado su preocupación de que un acuerdo con el Fondo Monetario Internacional no se haya materializado. Las políticas del presidente, Nayib Bukele, incluida la adopción del bitcóin como moneda de curso legal y el despido de algunos de los principales jueces del país, también han asustado a inversionistas.
Al carecer de acceso a los mercados de capitales tradicionales, Bukele envió la semana pasada un proyecto de ley de valores digitales al congreso que respaldaría la emisión de bonos respaldados por bitcóin. El Gobierno también presentó el viernes a la legislatura una reforma previsional largamente esperada que aumentaría las contribuciones de los empleadores en un punto porcentual y reduciría las comisiones cobradas por los fondos de pensiones.
La oferta vencerá el 6 de diciembre a las 5:00 p.m., hora de Nueva York. La liquidación de los pagarés ofrecidos ocurrirá dos días después, según el comunicado.
Deutsche Bank Securities Inc., que también manejó la recompra de deuda de la nación hace dos meses, está manejando la transacción.
