En diálogo con Canal E, Alberto Curado, expresidente del Mercado Argentino de Valores, advirtió que la reciente modificación a las Sociedades de Garantía Recíproca (SGR) votada en el Congreso compromete el acceso al financiamiento de las pequeñas y medianas empresas.
“Una decisión que corta una curva virtuosa de 30 años”
“Estas leyes perjudican a todo el ecosistema financiero que sostiene a las pymes, desde el mercado de capitales hasta el sistema bancario”, aseguró Alberto Curado. El especialista explicó que las SGR han sido, durante tres décadas, “el puente necesario para que muchas pymes accedan a créditos con tasas competitivas”. La reforma, que modifica el tratamiento impositivo a los socios protectores de estas sociedades, impacta directamente en la capacidad de las SGR para avalar préstamos.
“Muchas pymes no tienen la estructura para pedir un crédito directo y necesitan un aval para entrar en un mercado competitivo”, afirmó. De este modo, se pone en riesgo el financiamiento de empresas que son “el motor del desarrollo económico”, no solo por lo que producen, sino por “todo lo que derraman en empleo e impuestos”.
Curado aclaró que no se oponen a reforzar los aportes jubilatorios: “No estamos en contra de mejorar los ingresos de los jubilados, pero esta medida es equivocada porque frena un mecanismo que multiplica la inversión productiva”.
El rol del mercado y la competencia con los bancos
Actualmente, el 40% del financiamiento en el mercado de capitales se apoya en avales de SGR. Sin embargo, “hay un crecimiento de empresas que ya no necesitan avales porque ordenaron sus números y acceden directamente al crédito”, remarcó Curado. Aun así, muchas otras dependen de este sistema, por lo que “la medida podría cortar la escalera que permite ese crecimiento”.
Sobre las tasas, explicó que hoy “las condiciones del mercado de capitales muchas veces son más competitivas que las bancarias”, y que el diferencial está en la calidad del servicio. “La pyme valora la rapidez y la atención personalizada que puede ofrecer una sociedad de bolsa o una ALyC”, sostuvo.
En cuanto a la mora, descartó que sea un problema estructural. “No vemos un aumento preocupante en los cheques directos, y en los avalados, si la pyme no paga, lo hace la SGR”, garantizó.
Finalmente, subrayó que el mercado no es el problema, sino parte de la solución: “El mercado es una góndola donde se encuentran el que necesita financiamiento y el que tiene fondos para invertir; lo que no puede pasar es romper los mecanismos que hacen posible ese encuentro”.
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