Emilse Córdoba, directora de Bell Investments, analizó en diálogo con Canal E el impacto de la volatilidad internacional y los desafíos locales que enfrenta el mercado financiero argentino.
Una jornada atípica en los mercados
La jornada bursátil del día cerró con importantes señales de inestabilidad, tanto en el plano local como internacional. "Día raro, ¿no?", dijo Emilse Córdoba al iniciar su análisis. La experta apuntó principalmente a un factor externo: el conflicto generado por la baja de la calificación crediticia de Estados Unidos, que afectó a los mercados internacionales y repercutió también en la plaza argentina.
Según explicó la analista financiera, el deterioro en la percepción de riesgo del país norteamericano tiene que ver con una pérdida de confianza del inversor ciudadano. “Lo que estamos viendo es que el inversor está perdiendo la confianza en Trump y en sus mercados”, afirmó Córdoba.
Estados Unidos ya no es un refugio seguro
La baja de la calificación por parte de Moody’s encendió alarmas a nivel global. Córdoba subrayó que las políticas fiscales propuestas por la actual administración, como el aumento del gasto y la baja de impuestos, “rompen con la confianza del inversor y del ciudadano”, impactando directamente en el valor de los activos financieros.
En este contexto, el mercado estadounidense dejó de ser considerado un refugio completamente seguro: “Ya no es el país libre de riesgo”, comentó, remarcando que ahora se ubica en el puesto 13 en la escala de seguridad crediticia.
El escenario argentino: entre lo externo y lo electoral
En el plano local, Córdoba explicó que Argentina no solo recibe el impacto de la situación internacional, sino que también atraviesa una dinámica interna inestable por el calendario electoral. “Desde acá hasta octubre vamos a seguir viendo altibajos en los activos argentinos”, aseguró. La falta de estructura política sólida en algunas provincias genera incertidumbre sobre los posibles resultados electorales.
Además, Córdoba sostuvo que la evolución del riesgo país será clave en el comportamiento de los bonos: “Si baja el riesgo país, suben los bonos. Es necesario porque eso genera una contracción en la TIR”. Según la especialista, esto podría significar una buena oportunidad para abrir posiciones en activos locales.
Optimismo cauteloso a mediano plazo
Si bien hay incertidumbres, Córdoba mantiene una visión positiva sobre el futuro financiero argentino. “Seguimos siendo sumamente positivos para todo lo que tiene que ver con Argentina”, expresó. Sin embargo, destacó que es fundamental no perder de vista el contexto internacional, donde persiste una fuerte volatilidad: “Parece que es posible que hayamos visto lo peor de esta segunda presidencia de Trump, pero el panorama sigue muy revolucionado”.
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