En la última semana de junio ya se conocen todas las listas con los candidatos que competirán en las PASO el próximo 13 de agosto. Este lunes, los bonos soberanos en dólares cerraron con importantes subas de hasta 5,8% y las acciones de empresas que cotizan en Wall Street y en la bolsa porteña marcaron alzas de hasta 17%
Respecto de los bonos, el AL30D ya está un 17% por encima del precio que cotizaba a fines de diciembre de 2022. Tal como analizan los hombre de finanzas, el mercado ya está descontando que se viene un gobierno más pro-mercado que el actual.
En la rueda de ayer lunes 26 de junio, los principales bonos globales de referencia, el AL30D y el GD30D, cerraron con fuertes incrementos del 5,8 % y 5,7 %, respectivamente. De esta manera, en promedio, los bonos en dólares subieron US$1,5. En el mercado de bonos en pesos, en la misma sintonía, las subas fueron de hasta el 2,8 %.
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Tal como explicó a Télam el estratega de renta fija de Adcap Grupo Financiero, Javier Casabal, “la candidatura de consenso dentro de UxP de Massa, con el apoyo de Cristina, significa que quedan descartados los escenarios de alto riesgo”.
El estratega añadió que “al mismo tiempo, algunas encuestas empiezan a mostrar que Milei está perdiendo 'momentum' y parece difícil que siga creciendo con demasiada fuerza por encima de 20%.
Así, disminuye el riesgo de una transición turbulenta y ahora el mercado le asigna menor probabilidad a los escenarios de resultados binarios y mayor a los escenarios moderados, que buscarán estabilizar la economía con medidas pro mercado”.
Por su parte, el economista jefe de MB Inversiones, Diego Martínez Burzaco, señaló a la agencia oficial que “el mercado interpreta que los cuatro candidatos con más probabilidad de ganar (N. de la R: Massa, Larreta, Bullrich y Milei) tienen, si se quiere, ideas muy parecidas en términos de la tendencia fiscal de la estructura del Estado y en definitiva, también, de generar condiciones macroeconómicas más estables”.
En lo que va del mes, los bonos en dólares ya subieron alrededor del 25 %, y retornaron a los niveles de mayo de 2022, semanas previas a la salida del ex ministro Martín Guzmán.
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¿Seguirán a la suba los bonos?
Respecto a la trayectoria futura de los bonos, Casabal interpreta que “los precios actuales muestran que ciertos riesgos que preocupaban al mercado han quedado atrás y posiblemente ahora se empiece a mirar un poco más hacia el 2024”.
En tanto, el head of Research del Grupo IEB, Ignacio Sniechowski pronosticó que “el entorno constructivo para los bonos soberanos puede continuar y llevarlo a paridades por encima de los USD30 - USD35”, pero aclaró que eso dependerá de “la inminente y necesaria noticia sobre los potenciales desembolsos del FMI, fuente hoy indispensable para mejorar la situación preocupante de las reservas internacionales”.
En tanto, el estratega Martín Polo analizó en un podcast de Cohen Aliados Financieros que "más allá de las subas de las últimas jornadas, seguimos viendo valor en los bonos soberanos. Y agregó que a precio de hoy "algunos todavía siguen hasta 15% por debajo del máximo de enero de este año".
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Por su parte, el Lic Gastón Lentini apeló a considerar que la suba es buena, pero que no hay que olvidar de dónde se viene.
"Nuestros bonos estaban en niveles de cotización y rendimientos más baratos que los de Ucrania", aseguró y agregó que en este contexto, "cualquier pequeño cambio de expectativa -entiéndase que el oficialismo no siga en el gobierno-, se vuelve una noticia para festejar".
Respecto a si este raid se va a extender en el tiempo, adelantó: "Me atrevo a decir que si, pero, con las pausas que todos los mercados nos dan". Es decir que para el analista de mercados, no debemos extrañarnos si en alguno de los meses venideros se ve alguna baja.
LR/ff
