29 nov 2020
CóRDOBA |FINANZAS PERSONALES
domingo 22 noviembre, 2020

¿Cuál es el costo impositivo de las inversiones en el mercado de capitales?

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Rubén Alejandro Morero

. Foto: CEDOC PERFIL

La tarea de escribir una columna semanal puede resultar más ingrato que agradable. A Geoge Orwell le ofrecieron en 1943 una columna libre en el Tribune y celebró titulándola ‘A mi gusto’. Se procura en este espacio aportar cada semana sobre el mercado de capitales argentino, con el fin de agregar valor al lector; nada más grato para el autor de estas líneas que poder transmitir su visión tras toda una vida profesional dedicada al tema.

No puede agregarse mucho más a lo escrito en la columna de la semana anterior, sobre la burda subvaluación de los activos argentinos.

Sin embargo, lo que se puede es completarla, pues el asunto merece considerar brevemente la carga fiscal a que están sometidas este tipo de inversiones.

Impuesto sobre los Bienes Personales. En lo que respecta al Impuesto sobre los Bienes Personales, la tenencia en acciones argentinas al 31/12 de cada año está gravada; no obstante, no lo debe pagar el inversor, sino la empresa emisora, con derecho a resarcirse del accionista por el gasto. En la práctica eso sucede cuando la compañía paga dividendos.

Distinta es la situación de Cedears (Certificados de Depósito Argentinos). Su tenencia está gravada al valor de cotización al 31/12, como bienes en el país, y el inversor debe incluirlo en la sumatoria de bienes sujetos al irritante ‘impuesto a la riqueza’ de los pobres. Algunos tributaristas opinan que están gravados como bienes en el exterior y, por lo tanto, sujetos a la alícuota mayor que puede llegar al 2,25 %.

Impuesto a las Ganancias. Respecto al Impuesto a las Ganancias, tanto el beneficio por la venta de acciones argentinas y de Cedears, está exento del tributo y el quebranto, en su caso, no será deducible ya que se genera en una categoría de rentas exentas.

Los dividendos de acciones argentinas pagan una tasa definitiva (hoy del 7%), el que es retenido por la cotizante; los dividendos de Cedears y todo tipo de resultado de opciones (derivados), está alcanzado por el impuesto a las escalas generales.

Destaco esto en mi doble especialidad de Contador Público (UNC) con formación tributaria y, de Administrador de Inversiones / Gestor de Patrimonios Financieros (UTN), dos ámbitos donde el inversor requiere poner atención.

Las amplias oscilaciones del SP Merval. Para finalizar, marco que el Índice Merval, hoy rebautizado SP Merval, ha oscilado en las últimas décadas en mínimos de US$300 y máximos de US$1.400, una clara muestra de un mercado extremadamente especulativo: muchos nos hemos quedado esperando por encima de los US$1.000 en el convencimiento de esa era la oportunidad en que alcanzaríamos una alta meseta estable. “No fracasé. Solo encontré 10 mil formas que no funcionan”, aseveró Thomas Edison.

Rubén Alejandro Morero
Gestor de patrimonios financieros y Contador Público
rubenmorero@ estudiomorero.com.ar

 


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