Emilse Córdoba: “Si este balance no es del todo positivo, va a ser una muy mala noticia para el mercado”

En diálogo con Canal E, la directora de Bell Investment, Emilse Córdoba, advirtió que la presentación del balance de NVIDIA podría definir el humor de los mercados internacionales y también el de los emergentes.

Expectativas y rumores sobre el balance más esperado

La especialista remarcó que el mercado llega a la publicación del balance con un nivel de atención inusual. Según explicó, “uno de los balances más importantes y más esperados” pone a prueba el avance real del ecosistema de la inteligencia artificial y su ritmo de monetización. Frente al debate sobre una posible burbuja, la analista sostuvo que la discusión sigue abierta, pero con matices. Recordó que JP Morgan descartó similitudes con la burbuja punto.com, porque hoy “ya se ve consolidado el uso y el consumo”, aunque aún no así la generación de resultados.

Córdoba advirtió que parte de la confusión sobre expectativas proviene de información inexacta publicada por empresas vinculadas al sector. Según dijo, “se han ido dando información no del todo exacta y también NVIDIA no se ha ocupado de dejar realmente claro cuándo los mensajes son directamente por parte de ellos”, lo que amplificó rumores sobre ventas, acuerdos y demandas tecnológicas.

Rotación de chips, velocidad del mercado y riesgos de corrección

El interrogante clave es si NVIDIA podrá sostener su volumen de ventas. La especialista subrayó que los microchips se vuelven obsoletos a una velocidad sin precedentes. En ese sentido, afirmó: “todo termina siendo vencido muy, muy rápido, lo cual lleva a que las empresas necesiten muchísimo capital para seguir avanzando y evolucionando”.

Mientras la rotación tecnológica se acelera, el consumo humano es mucho más lento, lo que genera asimetrías que podrían impactar en los resultados.

Córdoba confirmó que no existe consenso sobre si el sector atraviesa o no una burbuja, pero sí hay acuerdo en algo: si el balance no cumple expectativas, el golpe será significativo. Aseguró que “si este balance no es del todo positivo, va a ser una muy mala noticia no solo para la empresa, sino para el mercado en general”, afectando también a los emergentes, incluida Argentina.

Frente a la baja previa del Nasdaq y las tecnológicas, Córdoba señaló que el mercado está operando en modo cautela. Sin embargo, aclaró que si realmente se esperara un mal resultado, la caída sería mucho mayor, interpretando la volatilidad como simple “incertidumbre y especulación de último momento”.

Por otra parte, confirmó que NVIDIA figura dentro del “top 3 de CDR más operados” en Argentina y que su crecimiento en volumen ha sido “sumamente rápido”. Sobre el mercado local, señaló que presenta “poca actividad” y que las acciones locales replican la tendencia bajista del exterior debido a su fuerte correlación con el flujo tecnológico global.