Para un economista, “la convergencia de la inflación al ritmo del crawling peg no va a suceder en lo inmediato”

Durante las últimas jornadas, el Presidente Javier Milei habló de una convergencia entre la inflación y el crawling peg como un factor que se tiene que dar para encaminar una posible apertura del cepo, sin embargo, no hay señales de que eso fuera a ocurrir en lo inmediato. En este contexto, este medio se comunicó con el economista, Federico Machado Busani.

“Hubo un pago de alrededor de USD 800 millones al FMI que estaba previsto, entonces, tiene que ver con eso la baja abrupta del último día pero no es menor la dinámica en la cual vienen las reservas”, comentó Federico Busani. “Desde mediados de mayo en adelante no se acumularon más reservas y, además, los anuncios del fin de semana indican que las que se compren se van a estar utilizando para intervenir el mercado del ccl”, agregó.

La brecha cambiaria y su impacto en las reservas

Posteriormente, Busani planteó: “Depende de la brecha la cantidad de reservas que se usan, además, mientras más chica la brecha hay que usar más reservas”. Luego, manifestó que, “si la brecha llegara a cero, para esterilizar los pesos que se venden en el MULC, se tienen que vender la misma cantidad de dólares en el ccl y eso sería peor para las reservas, mientras más vas acercándote a brecha cero, más tenés que gastar de reservas”.

“La metodología del anuncio fue extraña, primero se mencionó en la conferencia de prensa, después salieron tweets aislados que fueron explicando distintos funcionarios y luego un segundo anuncio el domingo a la tarde sobre el pago de los intereses de los bonos 2025”, sostuvo el entrevistado. “En general se sintió bastante improvisado y bastante desesperado, la sensación es de incertidumbre”, complementó.

No hay señales de que se pueda converger la inflación al ritmo del crawling peg

Por otro lado, el economista señaló: “La convergencia de la inflación al ritmo del crawling peg no va a suceder en lo inmediato, no va a suceder en julio ni tampoco en agosto, entonces, falta más todavía”. A su vez, remarcó que, “en el proyecto del presupuesto que envió al Congreso se proyecta una inflación del 4% hasta fin de año, entonces, tampoco ellos ven una convergencia de la inflación al 2% hasta fin de año”.

“Todas estas señales nos dicen que vamos a estar vendiendo reservas hasta diciembre y recién en 2025 vamos a alcanzar la convergencia y recién ahí podremos salir del cepo cuando se acerquen las elecciones legislativas”, expresó Busani. “El conjunto de estos anuncios no muestran un marco ordenado y previsible”, concluyó.