“El acuerdo con los bancos permite reducir el tamaño de la emisión”

En la antesala de lo que será la semana financiera más importante del año, donde el Gobierno buscará cubrir el 65% de las necesidades financieras, PERFIL dialogó con Mariano Arrieta, responsable de estrategia global de renta fija en mercados emergentes de Credit Suisse, uno de los principales bancos de inversión con sede en Suiza, donde se realizará el Foro Económico de Davos.

—¿Cuál es la expectativa en el Foro?

—Davos es una buena plataforma para mostrarse ante el mercado y armarse de paciencia. Desde el punto de vista de un inversor, un gasto más eficiente es una buena noticia porque uno de los puntos críticos será el déficit fiscal. Sin embargo, creo que la Argentina no tiene que caer en las ansiedades de los inversores. El riesgo en el horizonte es que se llegue a las elecciones legislativas con dudas sobre el crecimiento, y así es más difícil consolidar la meta fiscal.

—¿Impactó el cambio de Nicolás Dujovne por Prat-Gay?

—Nuestra mirada sobre Argentina no se modificó con el cambio de ministro. Sobre el último tramo del año pasado hubo una decepción por una recuperación de la economía que no se dio, todavía con un déficit elevado.

—¿Y ahora?

—Hoy vemos que hay algunos indicadores que anticipan una recuperación, como el nivel de producción industrial, que si bien es negativo en la comparación de año contra año, se está desacelerando la caída y mejoran las ventas de autos y los despachos de cemento. No esperamos que el crecimiento en 2017 sea muy alto, estimamos una recuperación del 2,9% del PBI y un 20% de inflación porque observamos que los servicios son menos flexibles a la desaceleración de los precios.

—¿Cómo vieron el acuerdo con bancos por US$ 6 mil millones?

—Fue una buena alternativa para reducir el tamaño de la emisión de bonos. El mercado no es el mismo en las últimas dos semanas que en los dos últimos meses de 2016, y la Argentina está expuesta.